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报告摘要
兴业期货早会通报总结（2022-06-08）
核心内容概览
本次早会通报聚焦于金融期货与主要商品期货的市场分析与操作建议，整体市场情绪偏向积极，政策面与技术面均显示多头趋势强化，部分品种存在上涨动能。重点关注股指、能化、有色金属、煤炭产业链、聚酯、甲醇等品种的走势及影响因素。
金融期货
核心观点
- 政策面积极措施将加速兑现，市场风险偏好增强。
- 技术面多头特征持续，股指预期上行空间放大。
- 上证50指数主要构成行业基本面驱动明确，安全边际较高。
操作建议
- IH多单继续持有，持仓资金比例为10%。
- 市场情绪积极，但需关注政策落地节奏及经济修复进度。
商品期货
能化板块
- 市场推涨动能较强，关注成本支撑与需求改善。
有色金属
铜
- 观点：全球通胀压力抬升，新能源需求乐观，国内稳增长政策托底需求。
- 操作：建议持有IH2206多单，关注政策落地及需求兑现情况。
铝
- 观点：供应端压力凸显，但需求端改善预期较强，国内政策支持。
- 操作：维持偏弱震荡格局，建议耐心持有10合约多单，关注解封后需求改善。
镍
- 观点：国内库存处于历史低位，叠加新能源需求回升，短期镍价有望反弹。
- 操作：建议持有09合约多单，关注纯镍库存及需求兑现情况。
煤炭产业链
焦炭
- 观点：供应受限，刚需回暖，现货价格企稳上涨。
- 操作：建议持有09合约多单，关注焦炭提涨落地速度与终端需求。
焦煤
- 观点：供应偏紧，焦炭提涨推升市场信心。
- 操作：建议耐心持有，关注焦煤库存变化与需求兑现情况。
动力煤
- 观点：政策保供形势乐观，终端企业储备增加，短期煤价强势。
- 操作：关注终端实际储备及入夏后日耗增长。
聚酯与甲醇
聚酯
- 观点：成本支撑仍在，PTA检修集中，供需阶段性偏紧。
- 操作：建议TA209前多持有，关注成本支撑与需求变化。
甲醇
- 观点：现货成交良好，煤炭成本支撑增强，亏损扩大。
- 操作：建议持有MA209多单至3000以上，关注煤炭价格走势与进口变化。
其他品种
原油
- 观点：OPEC+增产计划释放利好，但API库存超预期累库，关注EIA数据。
- 操作：油价维持高位震荡，建议观望，关注供需变化与政策信号。
聚烯烃
- 观点：成本支撑仍在，需求端改善预期偏弱。
- 操作：建议前多持有，等待产量实质提升后再考虑下跌可能。
橡胶
- 观点：港口库存回归降库，供需结构边际改善。
- 操作：建议RU2209多头头寸耐心持有，关注天气及下游需求。
棕榈油
- 观点：印尼出口政策调整，豆棕价差修复，但棕榈油价格处高位回调压力大。
- 操作：建议持有买Y2209-空P2209组合，关注MPOB数据及需求变化。
豆粕
- 观点：库存持续改善，但需求端偏弱，价格上行乏力。
- 操作：建议观望，关注天气及后续供需变化。
纸浆
- 观点：成本面支撑明显，但需求预期悲观，后期下行压力较大。
- 操作：短期可持有，但需关注下游消费变化。
风险提示
- 政策放松不及预期。
- 限产政策力度超预期。
- 疫情影响持续或超预期。
- 外部因素如地缘政治、国际大宗商品价格波动等。
免责条款
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