2017-星河报告：重磅！下一个新车交易市场的机会点在哪？_14页_1mb

总结：中国汽车交易市场变革与电商3.0模式分析

核心内容

本报告由星河互联汽车事业部投资经理刘炳一撰写，旨在分析中国新车交易市场的发展趋势、传统交易环节的现状与机会，以及汽车电商3.0模式下的各类玩家及其模式特点。

主要观点

1. 新车交易市场仍处于增长阶段：
   中国新车交易市场预计到2020年将达到万亿级规模，三四线城市新车销量增长量和增长率双高，是未来新车交易市场的重要增长点。

2. 传统4S店模式创新滞后：
   4S店模式受到政策限制，难以实现多品牌销售和供应链优化，而轻型经销商体系（二网）在缺乏主机厂监管的情况下，具备更大的灵活性和创新空间。

3. 汽车电商3.0模式逐步形成：
   电商模式从1.0的销售线索售卖，到2.0的线上线下结合，再到3.0的涉足门店和进销存管理，正在逐步改变传统交易方式。

4. 金融业务是利润增长的核心：
   金融业务（包括保险、融资租赁、供应链金融）在新车交易中具有较高的利润率和利润空间，是电商模式中最具价值的部分。

5. 二网是电商模式的突破口：
   二网经销商在供应链、金融、物流等环节存在较大的优化空间，且其对主机厂的依赖较低，是互联网汽车服务模式的重点切入点。

关键信息

中国新车交易市场变化及前景

• 城市增长差异显著：

  • 特级城市（北上广深）新车增长量和增长率较低，市场潜力有限。
  • 二三四五线城市增长量和增长率较高，尤其是三四线城市，是电商发力的主要空间。
  • 二手车市场增长虽快，但主要以车辆置换为主，尚未出现爆炸式增长。

• 市场规模预测：

  • 2016年新车销量为2437万台，电商渠道仅占约3.2%；
  • 到2020年，新车电商渗透率预计将达到8%；
  • 新车交易电商市场规模预计从千亿级增长至万亿级。

• 金融业务利润空间大：

  • 金融业务在利润中占比高，是新车交易中最具“性价比”的部分；
  • 国内经销商金融业务利润挖掘能力较弱，存在较大提升空间。

传统新车交易环节现状及机会

• 4S店模式变革滞后：

  • 4S店受到政策限制，难以进行多品牌销售和供应链优化；
  • 新的轻型经销商模式将由下向上的发展，从中小二网开始，逐步影响综合经销商，最后才可能影响4S店。

• 经销商盈利状况堪忧：

  • 2015年，48.5%的经销商处于持平状态，21.8%盈利，29.7%亏损；
  • 单店年销量虽稳定，但盈利比例下降，说明业务模式未能及时优化。

• 金融业务是盈利关键：

  • 金融业务在利润中占比高，是经销商优化的重要方向；
  • 与美国AutoNation等成熟市场相比，国内经销商在金融业务上的发展仍有较大提升空间。

汽车电商3.0模式下的主要玩家

B2C自营平台

1. 花生好车：

   • 以融资租赁为主，通过线下门店吸引流量；
   • 面临高坏账率和泛SKU销量难以提升的挑战。

2. 要买车：

   • 提供线上选车、线下交付的全链条服务；
   • 需要强大的供应链整合能力，可能更适合采用加盟模式。

3. 一猫汽车：

   • 从资讯切入，逐步推进线上线下结合的业务；
   • 希望完成用户购车链条的战略布局。

4. 大众侃车：

   • 以资讯和线下展销会为主，通过轻量线下模式抢占市场；
   • 适用于低频购车行为的用户。

5. 团车网：

   • 从团购业务起步，逐步拓展至展销会；
   • 依赖主机厂和当地经销商的配合，对衍生业务话语权较弱。

B2B服务平台

1. 卖好车：

   • 以车源信息为基础，提供库存金融、订单金融、物流、仓储、SaaS等服务；
   • 在库存融资业务上有较好的用户口碑。

2. 省心宝：

   • 深耕西南地区，善于挖掘用户需求；
   • 推出拼单等功能，增强用户粘性。

3. 车行168：

   • B2B领域的先行者，专注车源信息；
   • 具备较强的业务专注度和数据积累优势。

4. 车镇：

   • 商户主要分布在广东、广西地区；
   • 在广东省内二网商户渗透率较高。

B2B分销平台

1. 牛牛汽车：

   • 与主机厂总对总协议获取车源，通过4S店完成开票；
   • 拥有永达集团支持，具备品牌车源优势。

2. 行圆汽车：

   • 创始人来自易车网，具有较强的主机厂合作资源和商户拓展能力；
   • 品牌营销基因突出，适合打造综合性平台。

3. 小马车库：

   • 专注湖南省，采用“一个城市只选一家优质二网”的策略；
   • 通过加盟方式完成二网的优胜劣汰。

4. 恭喜发车：

   • 侧重五线及以下县级二网，提供自营与第三方车源；
   • 适合下沉市场，具备较强的本地化能力。

5. 滚雷进口车：

   • 专注平行进口车B2B业务，提供车源、金融、物流服务；
   • 创始人具有海外进出口贸易背景，具备一定国际化视野。

总结

当前中国汽车交易市场正处于变革的十字路口，传统4S店模式创新滞后，而二网经销商体系具备较大的优化和增长潜力。汽车电商3.0模式正在逐步形成，B2C和B2B平台在不同的环节中展现出各自的竞争优势。金融业务作为利润增长的核心，是各平台争相布局的重点。未来，以二网体系为核心、聚焦三四线城市、深度挖掘供应链及消费金融业务的项目，最有可能在新一轮市场变革中脱颖而出。