20260415-丝路海洋_北京_科技-胜遇研究2026年2月_商票逾期观察_7页_1mb

报告摘要

行业分布：
- 城投类：59家
- 产业类：112家
- 金融类：18家（均为银行类主体）
区域分布：
- 城投主体主要分布在山东、河南、贵州、陕西、云南等省份，新增甘肃，但新疆、福建、广西减少。
- 房地产行业占比最高，为37.50%，建筑施工行业次之，为13.39%。
- 金融类主体以银行为主，涵盖城商行、国有银行和政策性银行。

2026年2月，企业披露的商票累计逾期发生额达2,056.62亿元，环比增长33.31%。
逾期余额为1,139.56亿元，环比增长18.65%。
发债相关主体累计逾期发生额为816.35亿元，逾期余额为414.99亿元，环比分别增长21.44%和25.17%。
行业分布：
- 房地产开发：逾期余额最大，达235.92亿元，环比增长31.49%。
- 贸易行业：逾期余额达56.92亿元，主要由瑞茂通供应链及其子公司、东岭集团子公司等引发。
- 城投行业：逾期余额为49.56亿元，环比下降6.86%，其中青岛城投主体逾期余额最高，达27.24亿元。
- 建筑施工行业：逾期余额为14.29亿元，主要由江苏南通二建集团有限公司、腾越建筑科技集团有限公司等引发。
- 综合行业：逾期余额为13.17亿元，主要由武汉当代科技产业集团股份有限公司、天瑞集团股份有限公司等子公司引发。
逾期余额前十大主体：
- 贸易行业占比最高，达52.40%。
- 房地产开发行业次之，占比25.21%。
- 主要逾期主体包括郑州中瑞实业集团有限公司、郑州瑞茂通供应链有限公司、深圳市卓越商业管理有限公司等。

截至2026年2月28日，共有2,640条持续逾期记录，涉及127家发债主体（含本部和持股公司）。
城投主体共55家，主要集中在青岛（9家）、西安（7家）、潍坊、郑州、昆明和贵阳（各4家）。
产业类主体持续逾期共65家，其中：
- 房地产开发行业最多，共31家，占比47.69%。
- 建筑施工行业5家，占比7.69%。
- 其他行业如资产管理、综合、贸易等均有涉及，显示房地产风险向上下游蔓延。