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投资咨询部螺卷早报总结（2021-11-18）

核心内容概述

本报告为2021年11月18日的投资咨询部早报，主要分析螺纹钢与热卷的市场情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多个维度，并给出相应的操作建议。同时，报告还附带了多个相关图表，用于辅助分析供需、利润、出口、成交量及库存等数据。

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螺纹钢分析

基本面

• 上周螺纹钢高炉开工率继续下行，实际产量小幅回落。
• 粗钢压减任务较重，整体受限产政策压制。
• 需求端表观消费小幅反弹，但受天气转冷和淡季影响，回暖有限。
• 本月预计供需双弱局面延续。

基差

• 螺纹钢现货折算价为4882.2，基差为754.2，现货升水期货。
• 基差偏多，显示市场对现货的支撑较强。

库存

• 全国35个主要城市螺纹钢库存为502.28万吨，环比减少5.93%，同比减少7.94%。
• 库存变化中性，表明市场去库趋势仍在持续。

盘面

• 螺纹钢价格位于20日线下方，且20日线持续向下。
• 盘面走势偏空，显示短期承压。

主力持仓

• 螺纹钢主力持仓空减，表明市场空头力量有所减弱。
• 持仓变化偏空，显示市场情绪仍偏谨慎。

结论

• 螺纹钢期货价格昨日低位小幅反弹，现货走势变化不大。
• 当前盘面走势有所企稳，但上方压力仍较大。
• 操作建议：日内回落至4170附近做多，止损4140。

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热卷分析

基本面

• 热卷近期保持供需双弱局面，供应端板材产量小幅回升，但整体开工率和政策限制短期内难有明显增量。
• 需求端表观消费略有改善，但仍受下游制造业及汽车产销拖累，低于同期水平。
• 基本面整体中性。

基差

• 热卷现货价为4750，基差为379，现货升水期货。
• 基差偏多，显示市场对现货的支撑较强。

库存

• 全国33个主要城市热卷库存为244.82万吨，环比减少2.47%，同比减少4.44%。
• 库存变化偏空，表明市场去库速度较快。

盘面

• 热卷价格位于20日线下方，且20日线向下。
• 盘面走势偏空，显示短期承压。

主力持仓

• 热卷主力持仓多减，表明市场多头力量有所减弱。
• 持仓变化偏多，显示市场信心有所恢复。

结论

• 热卷期货价格昨日低位有所企稳，价格重心略有上移。
• 从短线来看，市场信心有所好转。
• 操作建议：日内回落至4430附近做多，止损4390。

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其他相关数据

废钢价格

• 国内废钢综合价格图显示近期废钢价格走势，可能对钢铁行业成本产生一定影响。

铁矿石港口库存

• 铁矿石港口库存图显示库存变化趋势，对钢铁行业原材料供应有参考意义。

高炉库存

• 螺纹与热卷高炉估算利润图显示当前钢厂利润水平，可能反映市场对钢价的预期。

房地产投资与销售

• 房地产投资与新开工累计同比图显示房地产行业对钢材需求的支撑情况。

制造业PMI

• 制造业PMI图反映整体制造业景气度，对热卷需求有一定影响。

钢材出口

• 钢材出口数量当月值图显示出口趋势，可能影响国内供需平衡。

建材成交量与表观消费

• 建材成交量图与螺纹、热卷表观消费图反映市场需求变化，表观消费同比与环比数据进一步说明需求趋势。

水泥价格

• 水泥价格图可能间接反映建筑行业景气度，对螺纹钢需求有影响。

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总结

整体来看，螺纹钢与热卷均处于供需双弱格局，受限产政策压制，市场信心偏弱。螺纹钢和热卷的基差均显示现货升水，对期货价格形成支撑。库存方面，螺纹钢与热卷社会库存和钢厂库存均有所下降，显示去库趋势。操作上建议关注短期回调机会，螺纹钢和热卷均可在4170和4430附近尝试做多，设置相应止损位。同时，需关注房地产、制造业及出口数据对需求端的潜在影响。