20180812-太平洋-电子设备_仪器和元件行业周报_半导体市场继续繁荣_关注_信息消费三年计划_政策性机会_25页_1mb

电子行业市场分析与投资建议总结

核心内容

本报告分析了电子行业的市场走势、估值状况、重要数据跟踪、公司公告、行业动态以及投资建议，整体呈现电子行业持续繁荣的态势，并指出政策性机会和业绩确定性高的投资标的。

主要观点

1. 市场表现：

   • A股电子行业本周表现优于大盘，电子（申万）上涨3.20%，涨幅高于上证综指、沪深300、中小板指和创业板指数。
   • 个股方面，台基股份和惠威科技为领涨股，涨幅分别为19.6%和18.8%；朗科智能和光弘科技领跌，跌幅分别为-15.1%和-10.2%。
   • 海外市场表现分化，纳斯达克指数微涨0.35%，费城半导体指数下跌1.94%。

2. 行业估值：

   • 上证指数和电子指数均处于历史低位，下跌空间有限。
   • 申万电子指数市盈率（TTM）为31.5x，接近历史低点22.4x。
   • 分板块来看，半导体板块估值最高，达到60.11x，而光学光电子和电子制造Ⅱ板块估值分别为24.62x和32.05x。

3. 行业数据：

   • PCB行业：整体景气度较高，北美PCB BB值继续回落，但行业仍存在技术导入期利润和生产效率提升的双主线。
   • LED行业：LED灯泡价格持续下降，但市场预期已至谷底，建议关注三安光电与木林森等边际改善的公司。
   • 半导体行业：全球半导体销售额同比增长20%，连续15个月保持高速增长；存储器价格回落，但NAND Flash领域紫光集团取得突破，预计2020年量产。
   • 消费电子：第二季度中国智能手机销量强劲反弹，环比增长10%；全球平板电脑市场同比下降6%，但苹果、华为和微软占据40%市场份额。
   • 面板行业：电视面板价格开始反弹，8月份预计全面上涨，市场对OLED面板的需求增长显著，LGD计划提升OLED TV面板产能40%。

4. 公司公告：

   • 多家上市公司发布2018年中报，如胜宏科技、崇达技术、东山精密、三环集团、木林森等，业绩表现良好，部分公司同比增长显著。

5. 行业动态：

   • 弘信电子与京东方、深天马保持长期合作，同时布局车载FPC产品。
   • 合力泰计划在印度建厂，拓展海外市场。
   • 嘉楠耘智推出全球首个7nm量产芯片，引领行业技术突破。
   • LGD上调OLED面板价格，计划提升产能，加强市场竞争力。

关键信息

投资建议

• 推荐关注PCB板块，重点个股包括：胜宏科技、崇达技术、景旺电子、东山精密。
• 同时推荐三环集团和木林森。
• 风险提示包括：下游需求不达预期、贸易战升级、行业内竞争加剧、公司业绩低于预期。

重点推荐公司盈利预测

总结

电子行业整体呈现积极态势，尤其在PCB、半导体和消费电子领域表现突出。随着《信息消费三年计划》的推进，政策性机会逐渐显现。同时，部分公司业绩增长显著，具备较高的投资价值。建议投资者关注业绩确定性高的PCB板块及三环集团、木林森等个股。但需警惕下游需求不达预期、贸易战升级及行业竞争加剧等风险因素。