20130605-东海证券-规避畜禽价格回调风险_关注成长确定性个股_18页_2mb

农林牧渔行业2013年6月份月报总结

核心内容

2013年6月农林牧渔行业整体表现较好，行业指数上涨12.81%，跑赢沪深300指数6.31个百分点。在23个申万一级行业中，农林牧渔位列第6，涨幅靠前。所有子行业均上涨，其中畜禽养殖行业涨幅最大，达到13.18%。海珍品价格低迷，导致水产养殖行业表现较差，仅上涨4.85%。

主要观点

1. 畜禽价格反弹与风险

   • 5月生猪、猪肉、仔猪价格环比分别上涨12.91%、4.03%、5.54%，但同比仍下跌8.71%、6.69%、23.84%。
   • 5月初国家启动二次冻肉收储，短期推动猪价上涨，但随着天气转热，猪肉消费仍处淡季，未来价格有回调风险。
   • H7N9疫情逐渐平稳，消费者信心恢复，肉鸡市场回暖，但鸡肉库存较高，预计6月价格可能下跌。

2. 行业投资策略

   • 建议暂时回避畜禽养殖股，因价格回调风险较大。
   • 推荐关注成长确定性个股，如登海种业、海大集团、大北农、壹桥苗业。

3. 农产品价格走势

   • 5月农产品批发价格总指数同比略降，畜禽价格上涨，蔬菜价格下跌。
   • 玉米价格略涨，但受供应宽松影响，预计后续价格将继续下行。
   • 大豆现货价格平稳，豆粕价格上涨，受H7N9疫情缓解及政策支持影响。

关键信息

行业走势

• 农林牧渔行业指数：上涨12.81%
• 沪深300指数：上涨6.5%
• 畜禽养殖行业指数：上涨13.18%
• 水产养殖行业指数：上涨4.85%
• 林业行业指数：上涨18.91%

重点公司分析

重点公司点评

• 荃银高科：通过合资设立广西和安徽的种业公司，拓展杂交水稻市场，但目前预计不会贡献利润，未来表现需观察。
• 亚盛集团：投资建设内蒙古苜蓿基地，预计2016年实现32万吨苜蓿产量，年收入达32000万元，净利率21.64%。

行业要闻

农业种植

• 农业部开展粮食稳定增产行动督导检查。
• 全国春播面积超过九成，粮食和油料作物播种进度较快。
• 小麦托市预案出台，最低收购价为每斤1.12元，覆盖6个主产区。
• 商务部计划打造国家级农产品集散中心，推动农产品流通标准化。

畜禽养殖

• 双汇国际收购史密斯菲尔德，对国内生猪产业链产生深远影响。
• 农业部将H7N9禽流感调整为二类动物疫病管理。
• 农业部发布稳定生猪生产意见，强调技术指导和标准化规模养殖。
• 最高法加强非法生猪屠宰行为的惩治力度。

水产养殖

• 美国拟对中国黄原胶和冰冻温水虾征收双反关税。
• 1-4月全国渔业经济保持良好发展态势，水产品产量同比增长5.74%。

饲料行业

• 陈春花和刘畅将出任新希望六和联席董事长。
• 农业部加强进口鱼粉监管，要求标识强制性指标。

风险提示

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 信息真实性、准确性及完整性无法保证。
• 投资者应独立判断并咨询财务顾问。

评级说明

• 行业评级：低配（未来6个月内行业指数相对弱于上证指数10%以上）
• 公司股票评级：买入（未来6个月内股价相对强于上证指数15%以上）