20250914-东证期货-黄金周度报告_美国通胀如期反弹_金价再创新高_11页_1mb

黄金周度报告总结

核心事件

• 美国8月CPI同比反弹至2.9%，环比0.4%，符合预期，推高金价。
• 金价创新高，伦敦金涨1.6%至3643美元/盎司，受地缘政治风险和美联储降息预期影响。

市场分析

• 通胀：通胀粘性，汽车价格上涨是主要推动力，未来有上行风险，关税影响尚未完全体现。
• 就业：就业市场继续走弱，首申人数26.3万人，非农数据修正累计向下91.1万人，凸显压力。
• 利率：美联储9月利率会议鹰鸽分歧增加，市场已对年内三次降息定价，或引发多头获利了结回调。
• 黄金：总体震荡，短期回调风险上升；欧央行利率会议按兵不动，货币政策进入观望期。

投资建议

• 短期注意回调风险，国内黄金供需宽松，表现弱于外盘，现货端抛压增加；中美贸易谈判可能影响市场。
• 国内黄金维持折价，犹豫后市波动。

风险提示

• 地缘政治风险缓和、美联储鹰派立场或流动性冲击可能引发黄金回调。
• 其他风险包括通胀超预期和全球经济不确定性。