20220814-东证期货-黄金周度报告_美国7月通胀降温_黄金延续涨势_11页_3mb

美国7月通胀降温，黄金延续涨势总结

核心内容

2022年8月14日发布的报告指出，美国7月通胀数据有所降温，但核心通胀仍保持韧性，表明通胀见顶仍需时间。市场对美联储激进加息的预期有所缓和，美元指数下跌，黄金价格因此受益，延续上涨趋势。报告同时指出，全球经济仍面临下行风险，黄金作为避险资产受到青睐。

主要观点

• 通胀数据：美国7月CPI同比从9.1%回落至8.5%，低于预期，但核心CPI同比维持在5.9%，显示服务价格和住房成本仍在推高通胀。
• 能源商品影响：能源价格下跌是CPI回落的主要因素，但食品和住房成本的上涨仍对通胀形成支撑。
• 市场反应：通胀数据公布后，市场对美联储加息预期降温，美元指数下跌0.84%，黄金价格上涨1.5%。
• 黄金趋势：黄金市场出现看涨信号，CFTC投机净多仓转正并持续回升，但黄金ETF持有量尚未明显增加。
• 经济前景：报告认为，美联储收紧金融环境难以解决供给端问题，下半年经济下行风险上升，可能从滞胀过渡到衰退。

关键信息

通胀数据详情

• CPI同比：从9.1%降至8.5%，低于预期的8.7%。
• CPI环比：0%，低于预期的0.2%，前值为1.3%。
• 核心CPI同比：5.9%，持平前值，预期为6.1%。
• 核心CPI环比：0.3%，低于预期的0.5%，前值为0.7%。
• 食品价格：环比上涨1.1%，同比上涨10.9%。
• 住房成本：环比上涨0.5%，同比上涨5.7%。

市场表现

• 黄金价格：伦敦金收涨1.5%，至1802美元/盎司。
• 美元指数：下跌0.84%，至105.6。
• 美债收益率：微升至2.84%，通胀预期微升至2.48%。
• 标普500：上涨2.36%，VIX波动率指数回落至19.5。
• 人民币：收涨，内盘黄金维持溢价。

黄金交易数据

• CFTC净多仓：从27,899手增至52,797手，增加89.2%。
• SPDR黄金ETF：持有量减少3吨至996吨。
• 金银比：回落至86.6，表明黄金相对白银更具吸引力。

全球金融市场动态

• 股市表现：标普500上涨3.26%，上证综指上涨1.55%，发达国家和发展中国家股市多数上涨。
• 汇率变化：非美货币多数升值，欧元和英镑分别上涨0.74%和0.53%，日元和瑞郎分别上涨1.18%和2.07%。
• 避险情绪：市场对黄金的做多情绪增强，但黄金ETF持有量尚未显著增加，反映市场反应相对滞后。

投资建议

• 黄金走势：报告认为黄金处于看涨状态，建议多单继续持有。
• 操作逻辑：通胀数据降温缓解市场对加息的担忧，美元走弱和避险情绪推动黄金上涨。

期货走势评级

机构信息

• 上海东证期货有限公司：成立于2008年，是东方证券全资子公司，注册资本23亿元，员工近600人。
• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 分支机构：在全国设有33家营业部，并在北京、上海、广州、深圳等地拥有134个证券IB分支网点。
• 公司定位：致力于打造以衍生品风险管理为核心，具有研究和技术两大核心竞争力的一流衍生品服务商。

分析师承诺

• 徐颖：资深分析师，持有FRM证书，承诺独立、客观地出具研究报告，不因报告内容获得任何报酬。

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