工业硅市场分析总结（2024年06月05日）
核心内容
2024年6月5日的工业硅市场分析指出，当前工业硅基本面仍处于弱势格局，市场整体趋势偏弱，趋势强度为-1。分析涵盖期货市场、工业硅价格、利润、库存以及上下游产业链的成本与利润变化。
主要观点
- 工业硅市场整体偏弱：当前工业硅市场缺乏基本面支撑，无论是多晶硅、有机硅还是铝合金等下游行业，均面临供需失衡的问题，利润空间受到挤压。
- 期货市场震荡：昨日工业硅期货价格震荡运行，可能与光伏行业政策利好及股市上涨有关，但基本面未改善，市场仍偏弱。
- 供给端持续扩张：西北地区工厂维持高开工率，西南地区在丰水期将进一步提升开工，导致二季度工业硅供给量不降反增。
- 需求端疲软：硅料负反馈逐步显现，下游企业利润下降，部分企业传出减产消息，6月硅料排产预计低于15万吨。
- 库存高企：社会库存和企业库存均处于较高水平，仓单库存持续增长，表明市场去库存压力较大。
关键信息汇总
期货市场数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2407收盘价(元/吨) |
12,520 |
155 |
55 |
565 |
| Si2407成交量(手) |
256,053 |
-216,087 |
16,404 |
30,872 |
| Si2407持仓量(手) |
189,108 |
-2,559 |
74,370 |
78,402 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
-25 |
105 |
0 |
-25 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
66.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差 |
-2440 |
-25 |
-120 |
-75 |
工业硅价格与利润
| 指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 现货升贴水(对标华东Si5530) |
+780 |
-255 |
80 |
-605 |
| 现货升贴水(对标云南Si4210) |
+80 |
-255 |
80 |
-455 |
| 现货升贴水(对标天津99硅) |
-1170 |
-255 |
80 |
-490 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) |
13100 |
0 |
0 |
-150 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
13850 |
0 |
0 |
0 |
| 硅厂利润(新疆Si4210) |
152 |
0 |
0 |
70 |
| 硅厂利润(云南Si4210) |
-2185 |
0 |
20 |
43 |
工业硅库存
| 指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 社会库存(万吨) |
39.3 |
- |
0.7 |
2.9 |
| 企业库存(万吨,样本企业) |
22.7 |
- |
0.92 |
3.2 |
| 仓单库存(万吨) |
28.3 |
0.1 |
0.1 |
3.3 |
工业硅原料成本
| 原料 |
地区 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅矿石 |
新疆 |
495 |
- |
0 |
0 |
| 硅矿石 |
云南 |
430 |
- |
0 |
-5 |
| 洗精煤 |
新疆 |
2000 |
- |
0 |
-225 |
| 洗精煤 |
宁夏 |
1510 |
- |
0 |
-20 |
| 石油焦 |
茂名焦 |
1400 |
- |
0 |
0 |
| 石油焦 |
扬子焦 |
1440 |
- |
0 |
0 |
| 电极 |
石墨电极 |
18000 |
- |
-250 |
-100 |
| 电极 |
炭电极 |
9200 |
- |
0 |
0 |
多晶硅（光伏）价格与利润
| 指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
35.5 |
0 |
-0.5 |
-6 |
| 三氯氢硅(原料,元/吨) |
4250 |
0 |
-450 |
-400 |
| 硅粉(99硅,原料,元/吨) |
13700 |
0 |
0 |
-50 |
| 硅片(M10-182mm,元/片) |
1.15 |
0.00 |
-0.08 |
-0.44 |
| 电池片(M10-182mm,元/瓦) |
0.31 |
0.00 |
0.00 |
-0.04 |
| 组件(单面-182mm,元/瓦) |
0.83 |
0.00 |
0 |
-0.01 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
26 |
0.00 |
-0.50 |
-1 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
10715 |
-237 |
-497 |
-1252 |
| 多晶硅企业利润(元/千克) |
-6.5 |
-0.5 |
-0.5 |
-5.1 |
有机硅价格与利润
| 指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| DMC(元/吨) |
13650 |
0 |
50 |
50 |
| DMC企业利润(元/吨) |
-956 |
90 |
179 |
78 |
铝合金价格与利润
| 指标 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| ADC12(元/吨) |
20550 |
0 |
0 |
-150 |
| 再生铝企业利润(元/吨) |
-640 |
-100 |
-160 |
-810 |
建议
- 趋势判断：工业硅整体趋势偏弱，趋势强度为-1，表明市场仍处于看空区间。
- 投资者策略：建议投资者保持谨慎，关注后续持仓变化，避免过度持仓。
- 行业影响：光伏行业政策利好对盘面有一定支撑，但不足以扭转工业硅基本面的弱势。
- 供需格局：供给端持续扩张，需求端疲软，供增需弱格局延续，对价格形成压力。
风险提示
- 市场有波动风险，价格可能继续下行。
- 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，不建议盲目跟风。
- 报告仅供参考，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性与完整性。
