20241117-国信期货-白糖周报_政策变动预期_白糖尝试上攻但未果_16页_2mb

白糖市场分析总结

截至2024年11月17日，郑商所白糖期货周报显示郑糖本周呈现冲高回落的走势，周涨幅为0.81%。国际市场上，ICE期糖同样表现不佳，周跌幅达0.78%。现货方面，广西地区的2024/25榨季已有部分糖厂开始生产，现货基差表现较强。9月工业库存约为3572万吨，较去年同期增加828万吨。

进口方面，预计10月食糖进口量将保持在40-50万吨，低于去年同期的92万吨，四季度进口量大幅收缩的可能性较大。国内需求方面，加工糖价格较为坚挺，与广西糖价差超过280元/吨。政策方面，对糖浆和预拌粉加强管制的预期逐步升温，但政策落地仍需时间。

国际市场中，巴西甘蔗主产区降水充沛，利于生产，但过量降雨可能影响制糖比。印度2024/25榨季预估增产，但具体产量尚未明确。巴西2024/25榨季累计出口量已超过2023年全年，出口增长数据显著。国际糖价短期内预计将维持高位震荡，下方支撑较强。

后市展望方面，白糖价格尝试上涨但未能成功。短期建议以短线交易为主，关注国内政策变化及国际市场进口量的进一步影响。