20210619-川财证券-美股及A+H港股海外周报_本周美联储议息会议引发商品价格回调_14页_2mb

川财海外周观点总结

核心内容

本周全球主要市场多数出现下跌，主要受美联储货币政策边际收紧信号影响。美联储将超额准备金利率（IOER）从0.1%上调至0.15%，隔夜逆回购利率从0%上调至0.05%，但基准利率维持在0%-0.25%不变，符合市场预期。同时，美联储点阵图显示将在2023年底前加息两次，预计下半年仍会维持部分边际收紧趋势，但短期内上调基准利率的可能性不大。

受此影响，以原油、有色金属为代表的商品价格出现明显回调。然而，由于通胀上行趋势仍在延续，经济处于复苏周期，且需求上升、原油库存偏低，油价在回调后仍有进一步上涨空间。因此，预计美股和港股的能源板块仍有上涨潜力。

主要观点

• 美联储政策：释放偏鹰派信号，但未上调基准利率，未来或有加息预期。
• 商品市场：受美联储政策影响，商品价格回调，但油价仍有上涨空间。
• 股市表现：
  • 美股：整体下跌，道琼斯工业指数下跌3.45%，标普500指数下跌1.91%，纳斯达克指数下跌0.28%。信息技术板块表现较好，标普500信息技术涨幅达1.04%。
  • 港股：三大股指均下跌，恒生指数累计下跌0.14%，恒生中国企业指数下跌0.97%，恒生香港中资企业指数下跌2.69%。恒生工业与非必需性消费业涨幅居前，分别为2.49%和1.67%。
• A+H股表现：A股和H股均出现涨跌分化，比亚迪、中远海控、长飞光纤等A股表现较好；比亚迪股份、中远海控、福耀玻璃等H股涨幅居前。
• 南下资金：港股通南下资金本周净流出24.17亿港币，沪港通净流出36.33亿港币，深港通净流入12.16亿港币。

关键信息

美股市场

• 道琼斯工业指数：-3.45%
• 标普500指数：-1.91%
• 纳斯达克指数：-0.28%
• 信息技术板块涨幅最大：1.04%
• 道琼斯美国科技板块涨幅最大：0.37%

港股市场

• 恒生指数：-0.14%
• 恒生中国企业指数：-0.97%
• 恒生香港中资企业指数：-2.69%
• 恒生工业涨幅最大：2.49%
• 恒生非必需性消费业涨幅最大：1.67%
• 恒生原材料业跌幅最深：-8.85%

A+H股表现

• 比亚迪（A股）：+7.92%
• 中远海控（A股）：+6.53%
• 长飞光纤（A股）：+6.19%
• 比亚迪股份（H股）：+8.40%
• 中远海控（H股）：+5.69%
• 福耀玻璃（H股）：+2.74%

港股通南下资金

• 本周净流出：24.17亿港币
• 上周累计净流出：18.75亿港币
• 沪港通净流出：36.33亿港币
• 深港通净流入：12.16亿港币

海外动态

• Facebook：将在AR设备中测试广告。
• 百度与极狐：共同发布量产共享无人车Apollo Moon。
• 京东：计划打造数智化社会供应链。

经济指标

• 美国：5月零售总额环比增速为-1.72%，低于前值；5月PPI最终需求环比增速为0.8%，高于前值。
• 欧元区：5月CPI环比增速为0.3%，低于前值。
• 德国：5月CPI环比增速为0.5%，低于前值。

政策事件

• 巴西央行：宣布加息75个基点，基准利率上调至4.25%。
• 印尼央行：优化货币政策组合，实施宽松的宏观审慎政策。
• 日本央行：将继续实施大胆的货币宽松政策。

风险提示

• 经济增长不及预期
• 贸易冲突升级超预期
• 全球范围黑天鹅事件

分析师信息

• 陈雳：证书编号 S1100517060001，邮箱 chenli@cczq.com
• 王一棠：证书编号 S1100520060001，邮箱 wangyitang@cczq.com

其他信息

• 图表目录：包含22张图表，涵盖全球及港股市场走势、经济指标、资金流向等。
• 表格目录：包含6张表格，涵盖主要市场表现、标普500及纳斯达克100个股表现、中概股表现、A+H股表现及港股通资金流向等。

投资评级

• 证券投资评级：30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。

重要声明

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