20240114-华泰期货-玻璃纯碱周报_供应快速回升_纯碱价格下降_7页_565kb

玻璃与纯碱市场周报核心分析

玻璃市场分析

• 产量与开工率：产量处于同期高位，产能利用率上升（环比+0.09%），企业开工率明显提升，生产积极性高。
• 库存与需求：库存持续去化（环比降幅显著），受年前赶工期和保交楼政策支撑，需求短期韧性较强，支撑上游利润。
• 价格走势：现货价格上涨（周均价环比+19元/吨），但主力合约大幅下跌（-7.45%）。预计呈现震荡走势，关注升贴水波动。

纯碱市场分析

• 供应端：产量加速增长（环比+0.36%），供应逐步回升，短期价格承压。
• 需求端：下游采购谨慎，需求表现一般，但库存维持低位（小幅累库），格局呈现“偏弱震荡”。
• 价格走势：现货下行，主力合约跌幅显著（-5.82%），但在纯碱厂家库存较低背景下，消费韧性支撑价格抵抗性。

策略建议

• 玻璃：震荡策略，短期关注年前政策及玻璃厂补库动向。
• 纯碱：偏弱震荡操作，等待下游采购信号，警惕累库节奏变化。

风险提示

• 房地产政策调整、光伏产能投产、纯碱出口转向及浮法玻璃产线变动。