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南华期货纸浆产业周报总结

核心内容概述

南华期货发布的纸浆产业周报对近期纸浆市场进行了全面分析，涵盖现货价格、期货走势、库存情况、需求变化及行业数据等多个方面。整体来看，国内纸浆市场呈现偏弱震荡态势，受全球库存累库及需求疲软影响，价格持续下行。

主要观点

• 现货价格下跌：
  上周国内主流品牌纸浆现货价格普遍下跌，针叶浆含税均价为6828.6元/吨，环比下降2.3%；阔叶浆含税均价为5750元/吨，环比下降1.2%；本色浆含税均价为6171.4元/吨，环比下降0.9%；化机浆含税均价为5300元/吨，环比下降1.1%。

• 全球库存累库：
  全球W20商品浆库存明显增加，市场情绪偏空，对国内纸浆价格形成下行压力。

• 期货走势低迷：
  国内期货盘面走势明显下调，进一步影响现货价格的支撑。

• 需求端表现：
  原纸厂家需求偏清淡，尽管产能利用率有所改善，但采购积极性不足，对纸浆市场支撑有限。

• 下游开工情况：
  白卡纸开工率环比上升2.5%，双胶纸上升0.6%，铜版纸持平，生活纸下降0.6%。

关键信息

1. 期货持仓与成交量

2. 现货价格与报盘情况

3. 库存与供需平衡

• 国内港口库存：整体仍处于高位，市场货源充裕，交投清淡，对浆价形成利空。
• 欧洲港口库存：数据表明库存情况对全球市场有一定影响。
• 木浆供需平衡表：反映市场供需关系，库存增加进一步压制价格。

4. 生活用纸与白卡纸表现

• 生活用纸月度毛利率：数据表明毛利率表现不佳，反映市场需求疲软。
• 生活用纸月度库存：库存偏高，对市场情绪形成压制。
• 白卡纸开工率：月度开工率上升，但整体需求仍偏弱。

市场展望

• 纸浆市场短期内仍以偏弱震荡为主，受全球库存增加和国内需求疲软影响。
• 期货市场走势低迷，投资者情绪偏空，市场观望氛围浓厚。
• 原纸厂家采购积极性不高，对纸浆市场支撑有限，需关注后续需求变化及库存调整情况。

公司信息

• 公司名称：南华期货股份有限公司
• 地址：上海市浦东嘉里城办公楼8楼
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• 股票简称：南华期货
• 股票代码：603093
• 联系人：庚曦文
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