20250810-开源证券-中芯国际-00981.HK-港股公司信息更新报告_预计2025Q4需求有保证_继续受益AI国产替代_3页_527kb

中芯国际维持"买入"评级。预计2025Q4需求有保障，受益AI国产替代，收入同比增长15%，但利润预测下修至5.6-9.2亿美元。Q2收入环比下滑，毛利率超预期；Q3指引略低于预期，Q4收入可能继续环比增长。主要风险包括行业景气复苏不及预期、产能扩张和产品降价。财务摘要显示收入和利润稳步增长，但折旧抑制毛利率，当前股价对应2.2-1.8倍PB。