20140117-华宝证券-ETP日报_创业板分级溢价回落_关注创业板_A_机会_11页_2mb

报告摘要

ETP日报总结（2014年1月17日）

核心内容

本日报主要分析了2014年1月16日的ETP市场表现，包括分级基金、ETF基金、LOF基金以及债券型基金的市场动态。重点在于创业板分级基金的溢价回落以及A端投资机会的分析。

主要观点

市场整体表现平稳：昨日市场几乎持平，股票分级B端涨跌互现，富国创业板B下跌，溢价缩小至18.10%，整体溢价缩小至2.36%。
A端隐含收益率上涨：多只A端的收益率维持在7%以上，其中申万收益8.50%、富国创业板A7.57%、国泰房地产A7.13%、鹏华资源A7.32%、银华金瑞7.16%、银华稳进6.94%。
B端价格弹性较高：银华锐进2.79、国泰房地产B2.57、富国创业板B1.47、信诚沪深300B2.13、信诚500B2.06%。
分级基金子份额折溢价情况：整体折溢价率回落，A端折溢价率普遍为负，B端则为正。
ETP市场统计：ETF基金市场成交金额前十名中，华宝兴业现金添益成交额最高，达到1,691.40百万；LOF基金市场成交金额前十名中，信诚增强收益成交额最高，达到1,379.34万元。

关键信息

分级基金市场

股票半封闭式：A类份额定期打开申赎回购，B类份额有固定到期日。
股票型开放式：无固定到期日，如银华稳进、银华锐进、信诚中证500A、信诚中证500B、申万菱信深成收益、申万菱信深成进取、富国创业板A、富国创业板B、国泰国证医药卫生A、国泰国证医药卫生B、国泰国证房地产A、国泰国证房地产B、银华金利、银华鑫利、银华金瑞、银华鑫瑞、信诚沪深300A、信诚沪深300B、鹏华资源A、鹏华资源B、广发深证100A、广发深证100B、信诚中证800医药A、信诚中证800医药B、泰达稳健、泰达进取、工银瑞信中证500A、工银瑞信中证500B、金鹰中证500A、金鹰中证500B、长盛同瑞A、长盛同瑞B、长城久兆稳健、长城久兆积极、华安沪深300A、华安沪深300B、浙商稳健、浙商进取、工银瑞信中证500A、工银瑞信中证500B、金鹰持久回报A、金鹰持久回报B、银河通利A、银河通利B、信诚双盈分级A、信诚双盈分级B、信达澳银稳定增利A、信达澳银稳定增利B、国联安双佳信用A、国联安双佳信用B、长盛同丰分级A、长盛同丰分级B、中海惠裕纯债分级A、中海惠裕纯债分级B、长信利众A、长信利众B、中欧信用增利A、中欧信用增利B、鹏华丰利A、鹏华丰利B、安信宝利分级A、安信宝利分级B、工银瑞信增利A、工银瑞信增利B、招商双债增强A、招商双债增强B、金鹰元盛分级A、金鹰元盛分级B、东吴鼎利A、东吴鼎利B、天弘同利分级A、天弘同利分级B、嘉实多利优先、嘉实多利进取、中欧鼎利分级A、中欧鼎利分级B、国泰互利A、国泰互利B、德邦企债分级A、德邦企债分级B、银华中证转债A、银华中证转债B。

ETP系列指数发布

华宝证券与中证指数公司合作开发的ETP（分级基金）系列指数于1月8日发布。
昨日，跟踪分级A份额的稳健股基指数(H30264)报收940.84，涨跌幅为-0.58%；跟踪股票分级B份额的进取股基指数(H30265)报收661.96，涨跌幅为1.15%；跟踪债券分级B份额的进取债基指数(H30266)报收1153.68，涨跌幅为-0.93%。

折溢价率与隐含收益率

分级基金子份额平均折溢价率回落，A端折溢价率普遍为负，B端则为正。
富国创业板A隐含收益率为7.57%，富国创业板B隐含收益率为-5.13%。
申万菱信深成收益隐含收益率为8.50%，申万菱信深成进取隐含收益率为3.30%。
银华金利隐含收益率为6.86%，银华鑫利隐含收益率为2.31%。
国联安双禧A中证100隐含收益率为6.93%，国联安双禧B中证100隐含收益率为1.74%。
银华金瑞隐含收益率为7.16%，银华鑫瑞隐含收益率为2.31%。
信诚沪深300A隐含收益率为7.23%，信诚沪深300B隐含收益率为2.13%。
鹏华资源A隐含收益率为7.32%，鹏华资源B隐含收益率为1.84%。
广发深证100A隐含收益率为7.21%，广发深证100B隐含收益率为1.84%。
信诚中证800医药A隐含收益率为6.65%，信诚中证800医药B隐含收益率为2.02%。
泰达宏利聚利A隐含收益率为6.73%，泰达宏利聚利B隐含收益率为2.63%。
天弘添利分级A隐含收益率为3.90%，天弘添利分级B隐含收益率为2.59%。
博时裕祥分级A隐含收益率为4.50%，博时裕祥分级B隐含收益率为1.64%。
长信利鑫分级A隐含收益率为4.10%，长信利鑫分级B隐含收益率为1.64%。
富国天盈分级A隐含收益率为4.20%，富国天盈分级B隐含收益率为3.69%。
万家添利分级A隐含收益率为4.10%，万家添利分级B隐含收益率为2.63%。
鹏华丰泽分级A隐含收益率为4.05%，鹏华丰泽分级B隐含收益率为3.23%。
天弘丰利分级A隐含收益率为4.05%，天弘丰利分级B隐含收益率为3.23%。
诺德双翼A隐含收益率为3.90%，诺德双翼B隐含收益率为2.38%。
工银瑞信增利A隐含收益率为4.40%，工银瑞信增利B隐含收益率为2.06%。
招商双债增强A隐含收益率为4.30%，招商双债增强B隐含收益率为2.10%。
金鹰元盛分级A隐含收益率为4.50%，金鹰元盛分级B隐含收益率为2.10%。
东吴鼎利A隐含收益率为4.21%，东吴鼎利B隐含收益率为2.10%。
天弘同利分级A隐含收益率为3.90%，天弘同利分级B隐含收益率为2.10%。

债券型基金市场

封闭式债基：有固定到期日，如交银信用添利、富国汇利回报分级A、富国汇利回报分级B、泰达宏利聚利A、泰达宏利聚利B、海富通稳进增利A、海富通稳进增利B、鹏华丰利A、鹏华丰利B、安信宝利分级A、安信宝利分级B、工银瑞信增利A、工银瑞信增利B、招商双债增强A、招商双债增强B、金鹰元盛分级A、金鹰元盛分级B、东吴鼎利A、东吴鼎利B、天弘同利分级A、天弘同利分级B、嘉实多利优先、嘉实多利进取、中欧鼎利分级A、中欧鼎利分级B、国泰互利A、国泰互利B、德邦企债分级A、德邦企债分级B、银华中证转债A、银华中证转债B。