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新世纪期货交易提示总结（2023-3-21）

一、市场核心内容概述

1. 黑色产业

• 铁矿石：震荡走势，全国粗钢产量压减政策影响市场情绪，叠加海外流动性风险，商品大幅回调。铁矿石供减需增，钢厂库存低位，短期仍有去库预期，但后期总量过剩矛盾可能发酵，政策面压制上行空间。
• 煤焦：震荡偏弱，澳煤放开影响市场情绪，焦炭提涨尚未落地，下游开工率平稳但环保和利润限制后续回升空间。
• 卷螺：震荡走势，成材强于原料，钢厂复产积极，产量回升，但盘面在连续上涨后疲软，螺纹钢下方寻支撑。
• 玻璃：震荡调整，现货价格下跌，利润下滑，库存高企，地产销售回暖但传导需时间，后期或依赖下游深加工需求改善。

2. 金融板块

• 股指期货/期权：整体震荡，上证指数下跌，深证成指和创业板指亦下跌，北向资金净买入。财政政策宽松预期增强，但市场不确定性上升，避险情绪主导。
• 国债：区间震荡，建议多头轻仓持有，市场对政策宽松的预期未完全兑现。

3. 贵金属

• 黄金：震荡偏多，美国CPI回落、货币政策转向、银行业风险事件激发避险情绪，短期金价或反弹。
• 白银：震荡偏多，受黄金走势影响，白银亦受益于避险需求。

4. 有色金属

• 铜：超跌反弹，宏观层面国内经济企稳，海外浅衰退压制反弹空间，但成本支撑较强，中期震荡于60000-70000元/吨区间。
• 铝：反弹，云南限产影响供应，成本支撑较强，长期底部区间稳步抬升。
• 锌：反弹，矿产供应释放，加工费上行，需求逐步改善。
• 镍：调整，印尼镍铁供应增加，下游需求回暖但中期仍受欧美经济衰退压制。
• 铅：调整，供应端未有明显变化，需求疲软。
• 锡：调整，供需格局未有明显改善，价格震荡。
• 不锈钢：调整，受镍价波动和需求疲软影响，短期走势偏弱。

5. 油脂油料

• 油脂：震荡偏弱，马棕库存宽松，巴西产量预期丰产，阿根廷天气影响产量，国内需求疲软。
• 豆粕：震荡偏弱，USDA下调阿根廷产量预期，国内进口预期增加，需求疲软。
• 豆二：震荡偏弱，市场已部分消化阿根廷减产影响，未来仍需关注到港情况。
• 豆油：震荡偏弱，现货价格下跌，市场情绪偏空。
• 棕榈油：震荡偏弱，库存高位，需求未明显改善。
• 菜油：震荡偏弱，受油脂整体偏弱影响。
• 菜粕：震荡，市场情绪偏弱，需求未明显改善。

6. 软商品

• 棉花：探底回升，郑棉小幅反弹，但缺乏实质利多支撑，需关注国内需求恢复。
• 棉纱：探底回升，市场情绪逐步改善。
• 红枣：筑底，市场情绪偏弱，需关注节后需求变化。
• 橡胶：反弹，终端需求逐步改善，库存消耗，市场情绪有所缓解。
• 白糖：反弹，全球糖市供应过剩预期减弱，国内需求逐步恢复。

7. 能源化工

• 原油：观望，OPEC+减产延续，欧美经济担忧与亚洲需求预期相互博弈，短期偏弱震荡。
• 沥青：观望，低价资源成交增加，下游需求缓慢恢复。
• 燃料油：观望，市场看空气氛缓和，但需求表现不强。
• PTA：观望，原油下跌影响成本端，供需改善或低于预期。
• MEG：观望，原料端偏弱，供需改善有限。
• 短纤：看多，PX检修支撑成本，市场情绪偏强。
• 甲醇：震荡偏强，欧美银行业风险事件缓解，市场情绪修复。
• PVC：震荡偏多，房地产政策利好支撑，但需求仍偏弱。
• 聚丙烯（PP）：中性，供应增加，需求疲软，基差走强。
• 塑料：中性，受聚烯烃走势影响，短期跟随成本波动。
• 苯乙烯：看多，成本支撑较强，市场情绪偏强。
• 尿素：看多，成本支撑明显，市场情绪改善。
• LPG：中性，供需格局未有明显变化。
• 纸浆：稳中偏弱，进口量增加，但高价盘面调整，市场观望。

二、主要观点总结

• 黑色产业：铁矿石、煤焦、玻璃等品种受政策和需求影响，短期震荡偏弱，但部分品种存在反弹机会。
• 金融板块：股指期货整体震荡，国债建议多头轻仓持有，市场不确定性增加。
• 贵金属：黄金和白银因避险需求和货币政策转向，短期或有反弹机会。
• 有色金属：铜、铝、锌等品种受成本支撑和需求修复影响，短期反弹，中期震荡。
• 油脂油料：整体偏弱，需关注阿根廷天气及巴西产量预期。
• 软商品：棉花、橡胶、白糖等品种短期反弹，但市场情绪尚未完全修复。
• 能源化工：原油及衍生品受供需和市场情绪影响，短期偏弱震荡，部分品种如甲醇、短纤或有支撑。

三、关键信息汇总

品种	走势	关键影响因素	建议策略
铁矿石	震荡	粗钢产量压减、海外流动性风险、钢厂库存低位	短期震荡，后期需关注库存变化
煤焦	震荡偏弱	澳煤放开、焦炭提涨未落地、环保影响	短期偏弱，待利空消化
卷螺	震荡	钢厂复产、成材强于原料、螺纹钢库存去化	短期震荡，下方寻支撑
玻璃	震荡调整	库存高企、地产销售回暖但传导缓慢	修复性行情，关注下游需求
黄金	震荡偏多	美国CPI回落、银行业风险、政策转向	短期反弹，避险属性增强
白银	震荡偏多	随黄金走势，受避险情绪推动	震荡偏多，短期支撑较强
铜	超跌反弹	国内经济企稳、海外浅衰退、成本支撑	短期反弹，中期震荡
铝	反弹	云南限产、成本支撑、需求逐步恢复	反弹，关注限产政策变化
锌	反弹	矿产供应释放、加工费上行、需求改善	短期反弹，中期承压
镍	调整	印尼镍铁供应增加、欧美经济衰退压制反弹	调整，关注产能释放
橡胶	反弹	需求逐步改善、库存消耗、市场情绪修复	反弹，关注下游需求变化
白糖	反弹	供应过剩预期减弱、国内需求恢复	反弹，关注下游需求改善
原油	观望	OPEC+减产延续、欧美经济担忧、亚洲需求预期	短期偏弱震荡，关注供需变化
PTA	观望	原油下跌、供需改善有限	短期震荡，关注成本变化
MEG	观望	原料端偏弱、供需改善或低于预期	震荡偏弱，关注下游需求
甲醇	震荡偏强	银行风险缓解、成本端支撑	震荡偏强，关注市场情绪
PVC	震荡偏多	房地产利好政策、需求逐步恢复	震荡偏多，关注政策影响
PP	中性	供应增加、需求疲软、基差走强	中性，关注跨品种套利机会
塑料	中性	供应增加、需求疲软、成本端波动	中性，关注成本修复
苯乙烯	看多	成本支撑、市场情绪改善	看多，关注成本支撑
尿素	看多	成本支撑、市场情绪改善	看多，关注需求变化
纸浆	稳中偏弱	进口量增加、高价盘面调整	稳中偏弱，关注外盘动向
豆粕	震荡偏弱	需求疲软、供应预期改善	震荡偏弱，关注到港情况
豆油	震荡偏弱	库存增加、需求未明显改善	震荡偏弱，关注天气和产量
棉花	探底回升	国内需求恢复、政策支持、海外订单未明显改善	探底回升，关注内需变化
棉纱	探底回升	需求逐步改善、市场情绪修复	探底回升，关注下游需求
鸡蛋	震荡上涨	存栏低位、养殖企业抗价、需求支撑近月合约	震荡上涨，关注存栏变化
生猪	震荡	供应偏紧、需求疲软、市场情绪偏弱	震荡，关注出栏节奏

四、风险提示

• 市场存在较大不确定性，尤其是欧美银行业风险可能继续影响全球市场情绪。
• 政策变动、天气影响、供需变化等因素可能对价格走势产生重大影响。
• 建议投资者密切关注政策动向、天气变化及市场情绪波动，谨慎操作。