20171218-开源证券-机械军工行业周报_12页_1mb

机械军工行业总结

核心内容

本报告主要分析了机械军工行业的市场表现、投资策略以及近期重大政策和事件对行业的影响。重点包括美国2018年度国防预算法案的签署、中国空军远洋训练的进展、军工行业的发展趋势及投资建议等内容。

主要观点

• 美国军费预算提升：美国总统特朗普签署2018年度国防预算法案，金额达7000亿美元，远超预算上限，反映出美国加强军备的意图。
• 中美战略对抗加剧：该法案中包含“强化美台防务关系”的内容，被视作一种政治策略，旨在鼓励台湾对抗大陆。虽然条款不具强制力，但显示出中美对抗意识增强，可能引发地区局势紧张。
• 中国军事建设加强：为维护国家主权和领土完整，中国有必要进一步加强军事建设，提升作战能力，以应对周边空防压力。
• 军工行业受益：随着中国军事现代化的推进和军民融合政策的实施，军工行业将迎来发展机遇，投资价值显著。
• A股市场震荡筑底：近期A股市场呈现震荡格局，投资者应关注军工资产证券化、军队装备更新和军民融合发展等主线，把握中长期布局机会。

关键信息

美国国防预算案

• 预算金额：7000亿美元，超过总统要求的6030亿美元和预算上限5490亿美元。
• 军备采购：包括战斗机34架、大型支援飞机20架、轻型攻击机100架以上、直升机181架、战舰5艘等。
• 涉台条款：法案中包含多项“国会意见”，旨在强化美台防务关系，提升台湾抗衡大陆的信心。
• 中美对抗风险：该法案可能引发美中关系恶化，增加地区军事紧张局势，存在军备竞赛的风险。

中国空军远洋训练

• 训练内容：中国空军在11日开展了例行性常态化体系远洋训练，包括轰炸机、侦察机等多机型“绕岛巡航”。
• 训练目标：锤炼提升维护国家主权和领土完整的能力，检验远洋实战能力。
• 训练常态化：自2017年起，空军远洋飞行训练已呈现体系化、常态化的特征。
• 周边空防压力：美军F-35部署日本，台湾谋求升级F-16，导致周边空防压力增大，空军装备更新将保持高速。

军工行业走势

• 上周表现：军工板块全周上涨0.32%，跑赢上证指数，但子行业分化明显。
• 领涨板块：地面兵和航空装备板块分别上涨1.82%和1.73%。
• 表现较差板块：航天装备仅上涨0.12%，船舶制造板块下跌2.19%。
• 投资主线：军工资产证券化、军队装备更新和出口、军民融合发展。

投资策略

• 长期看好：中国共产党第十九次全国代表大会提出全面推进国防和军队现代化，预计到2035年基本实现国防和军队现代化。
• 短期策略：投资者可关注军工资产证券化带来的机会，同时关注装备更新和出口需求。
• 重点企业：国睿科技、中国重工、中船防务、中航黑豹、中兵红箭、内蒙一机、中直股份等。
• 相关企业：中航黑豹、中航飞机、中航电子、航发动力、钢研高纳、炼石有色等。

行业动态与政策支持

• 军民融合政策：不断出台的军民融合发展政策为军工行业带来发展契机。
• 军工央企改制：军工央企进入改制密集期，推动军工资产证券化。
• 市场预期：随着中国科技力量的快速发展，未来A股市场将出现一批科技领域的新蓝筹。

投资评级说明

• 证券投资评级：买入（相对强于市场20%以上）、增持（相对强于市场5%~20%）、中性（相对市场-5%~+5%）、减持（相对弱于市场5%以下）。
• 行业投资评级：看好（行业超越整体市场）、中性（行业与整体市场基本持平）、看淡（行业弱于整体市场）。
• 基准指数：沪深300指数。

法律声明

• 本报告仅供开源证券客户使用，不构成投资建议。
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• 榆林航宇路营业部：榆林市航宇路中段长丰大厦三层，电话：0912-3258261
• 其他营业部：涵盖多个城市，如宝鸡、沈阳、安康、延安等，详细地址和电话信息可参考原文。

综上所述，机械军工行业在中美战略对抗背景下受到一定影响，但长期来看，随着中国军事现代化和军民融合政策的推进，行业具备良好的发展前景。投资者可关注军工资产证券化、装备更新和出口等主线，把握投资机会。