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华期理财 - 铜市场分析总结（2021年6月21日）

核心内容概述

本文档为华融期货发布的“资讯纵横”栏目中关于铜市场的分析报告，涵盖当日市场动态、消息面解读、产品介绍、风险提示、客户适配及免责声明等内容。整体聚焦于铜价走势、市场供需变化及宏观政策对铜市的影响，旨在为投资者提供全面、及时的市场信息与参考建议。

主要观点

1. 当日铜价走势

• 铜价偏弱震荡运行：当日沪铜07合约价格下跌1050元/吨，跌幅1.55%。
• 现货市场表现：现货市场成交一般，升水较昨日下降10元/吨。
• 升水情况：升水铜报价为66730-67030元/吨，平水铜报升120-150元/吨，差铜报升60-100元/吨。

2. 市场基本面

• 库存下降：铜库存已连续四周下降，表明市场供应趋紧。
• 现货升贴水：现货升贴水全面转为升水，显示市场对铜的需求增加。
• 精铜杆加工费：精铜杆加工费回升至700元/吨以上，反映加工环节对铜价的支撑。

3. 宏观政策影响

• 美联储政策：上周五美联储在固定利率逆回购中接纳了7471亿美元，联邦基金利率上涨至0.10%，为2020年8月以来新高。
• 通胀预期：圣路易斯联储主席布拉德预计2022年通胀率将达到2.5%-3%，并有加息预期。
• 政策导向：央行强调关注政策利率水平而非操作量，建议市场避免过度猜测流动性变化。

4. 市场情绪与供需

• 下游情绪：铜价连创新低，下游看跌情绪增强，但刚需支撑仍存。
• 中间商行为：盘初中间商高报升水，但成交有限，导致均价下浮。
• 精废比：精废比的改善对铜价形成一定支撑。

后市展望

• 短期走势：铜价在大幅下跌后出现国内支持，包括进口窗口、现货升水和精废比改善，预计短期内有反弹需求。
• 技术支撑：技术面上，65000元/吨附近为重要支撑位，若能企稳可考虑轻仓试多。
• 美联储动向：美联储态度偏强硬，可能继续维持铜价弱势调整行情。
• 关注点：需持续关注国储抛储的具体影响，以及市场对美联储缩减购债规模的反应。

产品信息

• 产品名称：华期理财
• 栏目内容：涵盖“华融早报”“每日盘解”“大盘风向标”“外盘跟踪”“要闻解读”“焦点聚集”“华期周刊”和“每周一评”等多个栏目。
• 服务对象：适合所有客户，尤其适合日内短线交易者，提供专项投顾人员对当日品种走势的分析与独立观点。

风险说明

• 独立观点：本产品为投顾人员独立观点，不构成投资建议，仅供投资者参考。
• 免责声明：分析师/投资顾问声明其具备期货从业资格，研究观点清晰准确，但不承担因使用报告而产生的任何责任。

客户适配

• 适用人群：所有投资者，尤其适合关注日内短线交易的客户。
• 服务特点：汇总分析师对铜品种走势的分析，涵盖基本面、盘内表现、消息面及操作建议等。

地址与联系方式

• 公司地址：海南省海口市龙昆北路53-1号
• 邮政编码：570105

总结

本文档系统分析了2021年6月21日铜市场的走势与影响因素，包括美联储政策、国内供需变化及市场情绪等。尽管铜价在短期内偏弱震荡，但市场基本面有所改善，国内支持因素显现，技术面亦提供反弹机会。投资者应结合自身情况，理性评估市场信息，谨慎操作。