> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 焦炭与焦煤市场分析总结 ## 核心内容概览 - **焦炭市场**：供需双强，基本面无明显矛盾，价格偏弱运行。 - **焦煤市场**：供应充足，价格偏强运行，需关注蒙煤通关情况对市场的影响。 - **市场驱动因素**：基本面影响有限，后续价格将更多受资金、宏观及市场情绪影响。 - **价格区间预测**：焦炭预计中长期宽幅震荡，参考区间1730-1880元/吨；焦煤参考区间1170-1290元/吨。 --- ## 焦炭核心观点 - **国际能源价格中枢上移**：外围溢价持续存在，煤炭价格下方支撑上移。 - **国内政策**：以保供为主，限制煤炭上行空间，预计宽幅震荡。 - **提涨落地**：焦炭第三轮提涨落地，焦化利润走扩，焦企和钢厂产量变化不大。 - **下游需求回暖**：钢厂盈利率好转，铁水产量预计小幅上升，支撑焦炭需求。 - **库存情况**：焦企和钢厂库存小幅上升，但整体仍处于可接受范围。 - **基差与月差**：焦炭09合约基差保持稳定，月差微弱走弱。 --- ## 焦煤核心观点 - **国内供应上升**：煤矿产量维持高位，焦煤供应充足，国内保供政策对价格上行有限。 - **蒙煤通关回落**：蒙煤通关量有所下滑，若持续回落可能对焦煤价格形成上行驱动。 - **库存结构良好**：焦煤库存处于中等水平，煤矿库存去化，贸易商囤货。 - **基差与月差**：焦煤09合约基差走强，月差微弱走弱，现货价格偏强，盘面有所回落。 --- ## 市场趋势与影响因素 - **价格走势**：焦炭价格偏弱，焦煤价格偏强。 - **供需状况**：焦炭供需双强，焦煤供应充足，但需关注蒙煤通关情况。 - **宏观因素**：盘面将受资金、宏观政策及市场情绪影响，阶段性波动增加。 - **关注事件**：焦炭提涨/提降、铁水产量、焦企和钢厂库存变化、蒙煤通关量。 --- ## 数据与趋势分析 ### 焦炭价格趋势 - **日照港准一出库价**：截至5月15日为1560元/吨，周环比下降20元。 - **唐山蒙5精煤自提价**：截至5月15日为1540元/吨，周环比上升30元。 - **焦炭总产量**：焦企和钢厂总产量变化不大，焦化利润较好，预计下周产量持稳或上升。 ### 焦煤价格趋势 - **原煤产量**：523家样本矿山日均产量208.08万吨，环比上升1.63万吨。 - **洗煤厂产量**：314家样本洗煤厂日均产量28.45万吨，环比上升0.29万吨。 - **蒙煤通关量**：5月通关量为210000吨，环比有所回落，需持续关注。 ### 库存变化 - **焦炭库存**：焦企和钢厂库存小幅上升，钢厂库存水平偏高。 - **焦煤库存**：焦企和钢厂库存上升，煤矿库存小幅去库。 - **库存可用天数**：焦企和钢厂库存可用天数上升，整体库存结构良好。 ### 需求端 - **铁水产量**：预计未来1-2周将小幅上升，需求端支撑较强。 - **钢厂盈利率**：64.07%，环比上升3.9%，生产积极性提高。 --- ## 结论与展望 - **中长期走势**：焦炭和焦煤预计宽幅震荡，焦炭参考区间1730-1880元/吨，焦煤参考区间1170-1290元/吨。 - **关注重点**：焦炭提涨/提降、铁水产量、焦企和钢厂库存变化、蒙煤通关情况。 - **市场情绪与资金**：价格波动将更多受到资金、宏观政策及市场情绪影响，需密切关注相关因素。 --- ## 数据来源 - 钢联 - 迈科期货 --- ## 作者信息 - 投研服务中心：符佳敏 - 期货从业资格号：F03104553 - 投资咨询资格号：Z0021300 - 邮箱：fujiamin@mkqh.com --- ## 报告声明 - 本报告仅用于研究交流，不构成投资建议。 - 报告内容来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。 - 投资者应谨慎决策，期市有风险，入市需谨慎。 - 本报告版权归属迈科期货股份有限公司，未经许可不得复制、修改或发布。