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信贷管理手段
银行响应供给侧改革（如2015-2017年）主要通过限制过剩产能行业贷款、细化客户名单制及上收授信权限等方式实现信贷调控，对公贷款规模收缩集中在2016-2017年，但整体信贷增速波动较小，对银行信贷脉冲影响有限。

分银行类型影响
供给侧改革对股份制银行的信贷冲击大于国有行，股份制银行受冲击规模占比区间为[-0.42%, -0.72%，国有行则为[-0.17%， -0.33%]。

不良率影响
信贷管理加速了产能过剩行业不良率暴露，如2016年招商银行对应行业不良率跃升，上市银行整体对公贷款不良率在2016年明显上升。

反内卷与供给侧改革差异

• 影响程度：反内卷对信贷的影响虽整体较小，但略大于供给侧改革，主要因私营企业占比更高、信贷久期延长、资产荒背景下信贷压缩可能更显著。
• 行业侧重：反内卷涉及行业更广泛，且民营企业信贷可获得性较弱，可能成为调控优先领域。
• 久期效应：当前银行信贷重定价久期高于供给侧改革时期，信贷调控可能需更长时间见效。

投资建议
关注厦门银行、重庆银行、渝农商行、上海银行、沪农商行及国有大行，防范信用风险及政策变动风险。