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报告摘要

本报告指出，2023年A股市场有望迎来“阳康牛”行情，基于六大信号，市场情绪和资金面逐步改善，为A股上行提供支撑。报告建议投资者把握春节前后的结构性机会，重点关注小盘成长风格股票。

经济数据验证复苏预期
- 2022年12月核心CPI同比上涨0.7%，较11月上升0.1个百分点，显示消费恢复动能增强。
- 企业中长期贷款同比多增8717亿元，为全年最高值，反映企业对未来经营信心提升。
节前上涨行情或再现
- 2019及2021年春节前五个交易日市场出现反弹，预计2023年节前市场也有望上涨。
- 疫情可控，叠加地产、科技、消费复苏预期，市场情绪趋于乐观。
小盘成长风格或迎反弹
- 历史数据显示，春节后小盘成长风格表现优于大盘价值风格。
- 建议投资者在春节前布局小盘成长风格股票，以获取节后上涨的潜在收益。
六大信号显示“阳康牛”启动
- 信号1：疫情冲击消退快于预期，经济有望加速修复。
- 信号2：美联储加息或放缓，北向资金持续流入。
- 信号3：监管支持机构投资股市，增量资金有望释放。
- 信号4：国内货币政策宽松，流动性环境改善。
- 信号5：基金发行和仓位有望反弹，打破存量博弈。
- 信号6：A股估值调整到位，配置性价比凸显。

布局小盘成长风格：建议在春节前买入小盘成长风格股票并持有至节后，以把握结构性上涨机会。
关注重点赛道：军工、新能源、信息安全等“安全”与“科技”结合的领域，政策支持力度大，成长空间广阔。
具体行业建议：
- 军工：国企改革深化，关注航空、航天装备产业链。
- 光伏：行业景气度高，处于快速发展阶段。
- 计算机：受益于信创工程扩容，增长确定性强。