钒电池行业报告系列二：共享储能模式有望加速钒电池装机_16页_1mb

行业研究总结：共享储能模式与钒电池市场前景

核心内容

共享储能模式作为一种新兴的储能解决方案，正在加速推动钒电池在独立储能电站中的应用。该模式通过第三方投资建设集中式大型储能电站，为多个新能源电站提供储能服务，提高了储能资源的利用率和电网系统的调节能力。钒电池因其高安全性、投资成本随储能时长边际递减的特点，适合大规模长时储能应用。

主要观点

• 共享储能模式：提高了电网和储能资源利用效率，降低了新能源电站的弃电量，提升了储能的收益来源，如调峰服务补偿、峰谷价差套利、容量租赁和容量补偿等。
• 政策支持：国家发改委和能源局发布多项政策鼓励共享储能模式的发展，同时地方如山东、河南、宁夏等也出台了相应的支持性政策。
• 钒电池的经济性：在2小时储能系统中，钒电池的经济性较差，但在4小时储能系统中，其经济性与锂电池相差不大，且随着成本的下降，钒电池的IRR有望提高。
• 市场空间：预计2025年钒电池市场空间约为188-404亿元，主要受共享储能模式推广和新能源装机量增长的影响。

关键信息

共享储能模式

• 共享储能模式是指由第三方投资建设的集中式大型独立储能电站，为多个新能源电站提供储能服务。
• 目前共享储能电站的主要盈利方式包括调峰服务补偿、峰谷价差套利、容量租赁和容量补偿。
• 以山东100MW/200MWh储能电站为例，预计年累计收益为4831万元，其中容量租赁收益1750万元，峰谷套利收益2481万元，容量补偿收益600万元。

钒电池应用情况

• 钒电池在部分共享储能项目中开始应用，如山西朔州、中宁县、襄阳高新区等项目。
• 截至2022年上半年，在建独立储能电站中钒电池装机规模为302MW/1104MWh，占总在建规模的4%。
• 在2小时储能项目中，钒电池仍为配角；而在4小时及以上储能项目中，钒电池已成为主角。

市场空间预测

• 钒电池2025年市场空间约188-404亿元，主要取决于配储比例和储能时长。
• 悲观假设下，2025年钒电池装机功率为1.9GW，市场规模为188亿元；乐观假设下，钒电池装机功率为4.0GW，市场规模为404亿元。

投资建议

• 攀钢钒钛：拥有丰富钒资源并布局钒电解液，被持续推荐。
• 河钢股份、中核钛白：建议关注其在钒电池领域的规划和切入情况。

风险分析

• 共享储能进展不及预期：若政策支持效果不佳或各地发展进度缓慢，将影响储能及钒电池的装机增长。
• 资源开发不及预期：钒电池的快速装机将导致钒资源需求增加，若资源开发不及预期，可能引发钒价大幅上涨，影响钒电池的经济性。

图表目录

• 图1：共享储能模式概览
• 图2：2022H1不同独立储能项目进度（单位：GW）
• 图3：2022H1各地在建、EPC/设备采购阶段储能项目规模
• 图4：钒电池工作原理图

表格目录

• 表1：国家发改委和能源局关于共享储能的相关文件及内容
• 表2：地方政府关于共享储能的相关文件及内容
• 表3：各地政府关于调峰服务补偿的文件
• 表4：山东100MW/200MWh储能电站收益测算
• 表5：2022年1-5月中旬全国共享储能项目数量
• 表6：具备共享储能属性的储能项目中钒电池容量占比及建设进度
• 表7：已规划的4小时共享储能项目
• 表8：100MW/200MWh锂电池与钒电池共享储能电站收益、成本、IRR测算
• 表9：当前锂电池和钒电池IRR及假设成本下降后的IRR对比
• 表10：国内发电侧储能装机量及钒电池装机量市场规模测算