20240311-德邦证券-农林牧渔行业周报_2月猪价震荡走弱_产能延续去化_17页_1mb

农林牧渔行业周报总结

1. 生猪养殖板块

• 市场表现：2月猪价震荡回落，3月初短期上行。消费淡季影响，下游白条走货乏力，冻品库存略增。生猪出栏均重上涨，行业看涨情绪增强。
• 产能去化：2月能繁母猪存栏环比小幅波动，产能去化趋势未改。后市预期供强需弱，猪价承压，现金流紧张可能加剧，板块估值相对低位。
• 投资建议：关注稳健龙头牧原股份、温氏股份及弹性标的如新五丰、华统股份、巨星农牧、唐人神。

2. 白羽肉鸡板块

• 市场动态：鸡苗价格上涨，养殖端补栏积极性提升。引种受限影响种源供应，父母代存栏逐步去化，商品代鸡苗供给预计明显减少，推动价格上行。
• 投资建议：关注圣农发展、民和股份、益生股份。

3. 黄羽肉鸡板块

• 供需变化：父母代产能处于低位，商品代供给偏紧，黄羽肉鸡价格有望上涨。行业亏损时间较长，补栏积极性下降。
• 投资建议：关注立华股份。

4. 种植板块（转基因生物育种）

• 政策支持：2024年中央一号文件推动生物育种产业化再提速，转基因品种已审批并发放生产许可，商业化落地加速。
• 市场前景：转基因种子及性状有望提升单产和收益，市场竞争格局改善，龙头种企受益。
• 投资建议：关注大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科。

5. 风险提示

• 动物疫病、大宗商品价格波动、自然灾害等风险需警惕。

总结：板块估值相对低位，在政策支持下，生猪产能去化、白羽肉鸡价格触底反弹、种业转基因商业化前景广阔，建议关注生猪龙头、白羽肉鸡养殖及种业板块。