20241117-国金证券-农林牧渔行业研究_猪价持续下跌_冬种稳健推进_13页_2mb

农林牧渔行业周报总结

行情回顾

本周（20241111-20241115）农林牧渔指数暴跌60.6%，沪深300指数跌幅达32.9%。个股方面，绿康生化上涨647%，梅花生物和中鲁B涨幅居前；好当家、国联水产和京基智农跌幅巨大，分别达-2063%、-1554%和-1545%。

生猪养殖

生猪价格本周周环比下降28.0%至1667元/公斤，出栏均重小幅增加。养殖利润大幅下降，外购仔猪利润减少10043元/头，自繁自养利润减少5659元/头。主要由行业悲观预期和出栏加速所致，但前期利空已释放，板块估值回底部。短期或有利润改善，中长期关注低成本企业，重点跟踪牧原股份、温氏股份。

种植产业链

玉米、大豆等农产品在丰产预期下价格调整，但仍受全球极端天气影响。转基因种子有望商业化落地，推动种企量利齐升，建议关注隆平高科、大北农、登海种业等龙头。

禽类养殖

白羽鸡价格环比微涨，但毛鸡养殖利润为负。黄羽鸡价格调整，预计消费回暖后价格跟随猪价回升。长期受宏观经济回暖支撑，建议关注圣农发展、益生股份等公司。

风险提示

主要风险包括转基因玉米推广延迟、动物疫病爆发和产品价格波动，可能导致盈利不稳定。

总体评估

生猪价格持续回落，但估值支撑和周期改善展望或带来投资机会。短期可关注养殖企业调整后的利润改善，长期布局低成本优质企业。种植产业链建议关注种业振兴趋势。