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文档内容总结

一、国内外疫情数据更新

截至2021年3月25日22时，中国现存确诊病例456例，较昨日增加9例；累计确诊102,621例，增加22例；累计治愈97,315例，增加5例；累计死亡4,850例，无新增；累计境外输入5,232例，增加11例。国外现存确诊病例2,435万例，累计确诊12,593万例，累计治愈9,881万例，累计死亡276万例。

二、国外疫情应对措施

• 3月25日：新浪报道，淡水河谷表示其铁矿石产量未受巴西疫情激增影响。
• 3月25日：美联储理事布雷纳德指出，疫苗接种加快，但病毒变种仍是风险；经济活动增加，就业市场更加积极。

三、市场核心观点

• 国务院：出台结构性减税新政，将制造业企业研发费用加计扣除比例由75%提高至100%，预计新增减税800亿元。
• 发改委：提出到2025年新增大宗固废综合利用率达到60%，并推动产业链完善、技术创新和制度建设。

四、金融、电力、能源相关政策措施

五、行业及公司动态

• 制造业：国内龙头企业加速扩产，锂电设备国产化率大幅提高。
• 锂电设备市场：
  • 2020年中国锂电池出货量为143GWh，同比增长22%。
  • 预计2025年中国锂电池市场出货量将达到615GWh，年复合增长率超过25%。
  • 2021年2月，15个锂电扩产项目计划发布，涉及金额超千亿元。
  • 2021年3月中下旬，锂电材料项目接连启动，包括华北铝业、华创新材、杉杉能源等。
• 锂电设备国产化率：
  • 2019年国产化率达90%。
  • 方形电池设备国产化率超90%，圆柱电池设备国产化率超95%。
  • 铝塑膜封装材料仍是唯一未实现国产化的关键材料。

六、风险提示

• 宏观经济不达预期：可能影响整体经济环境和行业需求。
• 政策执行不达预期：政策效果可能因执行力度不足而受限。
• 下游需求持续低迷：可能对锂电设备等上游行业造成负面影响。

七、分析师信息

• 分析师：陈雳
• 证书编号：S1100517060001
• 邮箱：chenli@cczq.com

八、研究机构信息

• 川财研究所：
  • 北京：西城区平安里西大街28号中海国际中心15楼
  • 上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼
  • 深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层
  • 成都：中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼

九、行业公司评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，分为买入、增持、中性、减持。

十、重要声明

• 本报告由川财证券有限责任公司制作，仅供其客户使用。
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• 报告观点仅为当日判断，可能随时更改。
• 报告不构成投资建议，投资者需自行判断并咨询专业顾问。

十一、版权说明

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