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川财证券研究所晨报总结

一、核心内容概述

本报告为川财证券研究所2022年6月2日发布的晨报，内容涵盖市场热点、研究观点及投资策略。报告重点分析了近期政策动向对市场的影响，提出了对消费、新老基建、农业、军工等领域的投资建议，并提示了相关风险。

二、主要观点与关键信息

1. 政策动向

• 国务院常务会议部署：明确将8000亿元信贷额度用于支持基建，进一步扩大留抵退税政策覆盖范围，新增1420亿元留抵退税，预计对稳经济起到积极作用。
• 可再生能源发展：国家发展改革委等九部门联合发布《“十四五”可再生能源发展规划》，提出到2025年可再生能源消费总量达10亿吨标准煤，发电量达3.3万亿千瓦时，电力总量和非水电消纳责任权重分别达到33%和18%左右。

2. 市场表现与策略

• 市场走势：本周三大指数小幅回落，北向资金净流出95.8亿元，资金活跃度较低。
• 短期方向：关注疫后复苏相关的消费领域。
• 中长期方向：聚焦国家战略支持、估值合理的行业，如新老基建、农业、军工等。

3. 科技与绿能

• 中国广电5G商用：6月6日将启动192号段预约选号，首批试点地区包括北京、天津、湖北、浙江、江苏，标志着中国广电加快5G商业化布局。
• 硅料价格上涨：本周单晶硅料价格周环比上涨2%左右，主要因供不应求，建议关注硅料企业业绩增长。

4. 区域发展

• 川渝地区外贸增长：受《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）推动，四川对RCEP成员国贸易规模增长27%，东南亚市场成为新的增长点。

三、研究报告重点

1. 投资策略

• 消费行业：受益于复工复产及消费刺激政策，有望出现反弹。
• 新老基建：专项债加速下发与重大项目落地，将带来增量资金。
• 农业板块：保障国家粮食安全是重点，逆全球化背景下“自给自足”是关键。

2. ETF互联互通机制

• 港股与A股联动：ETF互联互通机制将注入市场活力，推动港股中被低估的互联网企业上涨，同时为A股吸引更多外资。

四、风险提示

• 企业盈利不及预期：部分企业可能因经济环境变化导致业绩不达预期。
• 海外市场波动加剧：欧美股市受通胀与地缘政治影响，波动风险上升。
• 系统性风险：需警惕整体市场风险对投资的影响。

五、公司与研究所简介

• 川财证券：成立于1988年，是全国首家由财政国债中介机构转制的专业证券公司，现由多家大型企业共同持股。
• 研究所：下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域，团队成员来自国内一流学府，致力于为金融机构、企业及政府部门提供专业研究与投资解决方案。

六、评级体系

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业相对市场基准指数的收益为分类标准，分为买入、增持、中性、减持。

七、重要声明

• 报告仅供客户使用，未经许可不得外传。
• 报告基于公开信息编制，不保证信息真实性、准确性及完整性。
• 投资建议仅供参考，不构成投资决策依据，投资者需自行评估风险。
• 报告版权归川财证券所有，未经授权不得翻版、复制、引用或分发。

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