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川财证券研究报告分析总结

一、政策与市场表现

1. 近期热点事件

   • 中国人民银行发布《关于银行间债券市场柜台业务有关事项的通知（征求意见稿）》，放宽机构投资者在柜台投资的限制，提升业务便利度。
   • 国家发改委、财政部、国家能源局联合发布《关于做好可再生能源绿色电力证书全覆盖工作促进可再生能源电力消费的通知》，推动绿证全覆盖，增强新能源发电盈利模式。

2. 市场数据

   • 本周电力设备指数上涨24.0%，电池指数上涨43.6%，光伏设备指数上涨13.8%。
   • 7月新能源车零售647万辆，同比增长33%，电池装车量创历史新高。

二、总量分析与策略

1. 国内经济分析

   • 减税降费、促消费政策持续发力，助力企业恢复，预计下半年企业利润将改善，宏观经济延续修复态势。
   • 建议关注"中特估"、电力、农业等方向；海外市场受美债收益率攀升影响承压。

2. 海外市场动态

   • 美国7月非农就业人数增加187万人，就业增速放缓；薪资同比上升4.4%，市场压力加大。

三、行业研究分析

1. 光伏行业

   • 绿证全覆盖政策扩展新能源盈利空间，建议关注绿色电力产业链标的。

2. 锂电行业

   • 7月新能源车零售量和电池装车量创新高，比亚迪、特斯拉占据43%市场份额；建议关注电池头部企业和新技术环节。

3. 区域经济

   • 成渝双城经济圈重大项目投资进度达59%，区域基建投资旺盛，经济持续复苏。

四、锂电市场动态与建议

1. 周度数据

   • 新能源车零售量同比增长33%，电池装机量6月达2988万度，创历史新高。
   • 电池行业周涨幅前三为信德新材、金银河、保力新，周跌幅前三为昆工科技、雄韬股份、野马电池。

2. 政策支持

   • 国家能源局发布《第三批能源领域首台（套）重大技术装备名单》，支持固态电池等新型储能技术发展。

风险提示

• 供应链瓶颈导致需求不及预期；市场竞争加剧导致行业盈利能力下滑。