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专精特新企业迎来布局良机策略深度报告总结

核心内容

指数行情回顾

1. 近期指数表现：2020年至2022年4月，科创板、北交所及专精特新主题板块涨幅显著，但2022年下半年后进入区间震荡行情。
2. 指数估值提升潜力：截至2023年7月28日，科创板市盈率为37.52x，处于2015年以来的22.98%分位数水平，北证A股市盈率为16.79x，处于14.02%的历史分位数，估值提升潜力较大。
3. 盈利修复稳健：北证A股及北证50在2023年一季度盈利表现优于科创板及科创50，盈利修复更为稳健。
4. 转板企业结构：股转系统转板企业中，专精特新企业占比高，北证、科创板挂牌上市占比分别为38.65%、21.80%。

主要观点

专精特新企业表现

1. 北证上市公司：81.43%为专精特新企业，主要集中在机械设备、电力设备、医药生物等行业，市值多分布在0-20亿元区间。
2. 科创上市公司：71.82%为专精特新企业，主要集中在电子、医药生物、机械设备等行业，市值多分布在0-50亿元区间。
3. 新纳入成分股：
   • 北证50：新进成分股多为专精特新企业，市值集中在10-20亿元区间，平均市值为18.46亿元。
   • 科创50：新进成分股中仅有昱能科技和中无人机为专精特新企业，市值集中在300-400亿元区间，平均市值为388.41亿元。

关键信息

财务指标表现

• 北证50成分股：
  • 2023Q1营收同比增速在40%以上的有4家企业，其中海能技术、德瑞锂电表现优异。
  • 扣非归母净利润增速超过100%的企业有昆工科技、创远信科、同享科技。
  • ROE超过3%的企业有4家，其中德源药业、连城数控ROE连续两个季度保持在3%以上。
• 科创50成分股：
  • 2023Q1营收同比增速在100%以上的有派能科技、固德威、禾迈股份、昱能科技。
  • ROE超过3%的企业有5家，其中派能科技连续两个季度ROE保持在5%以上，固德威连续两个季度ROE保持在13%以上。

市场趋势与投资建议

1. 市场趋势：北证50和科创50指数在2023年呈现震荡态势，但北证50指数表现优于科创50。
2. 投资建议：在政策支持和行业景气度回暖背景下，具备技术领先优势的专精特新企业值得关注，当前估值仍有修复空间。
3. 风险提示：企业盈利不及预期、数据统计遗漏、历史数据不能代表未来、监管政策收紧。

行业分布与权重

北证50成分股

• 行业权重前三大为机械设备（12家）、医药生物（8家）、电力设备（8家），合计占60%。
• 市值前五的公司主要分布在电力设备、基础化工和电子行业，其中贝特瑞市值最高，达249.92亿元。

科创50成分股

• 行业权重前三大为电子（19家）、电力设备（12家）、医药生物（5家），合计占74%。
• 市值前五的公司主要分布在电子、计算机、电力设备、医药生物行业，其中中芯国际市值最高，达3983.58亿元。

市值与企业性质

北证上市公司

• 企业性质中，私营企业占比达88.10%，地方国有企业占比7.14%。
• 市值分布以0-20亿元为主，占比90%。

科创上市公司

• 企业性质中，私营企业占比73.64%。
• 市值分布以0-50亿元为主，占比37.64%。

总结

• 市场环境：科创板、北证指数整体呈现震荡行情，但专精特新企业仍有估值修复空间。
• 企业特性：专精特新企业在政策支持和行业集中度上表现突出，具备技术先发优势。
• 投资机会：建议关注具备高成长性、高ROE、高营收增速的专精特新企业，把握配置机遇。
• 风险提示：需关注企业盈利表现、数据统计准确性及政策变动风险。

附录

• 图表：包括主要指数走势、市盈率、市净率、营业收入增速、归母净利润增速、净资产收益率、转板企业分布等，为分析提供数据支持。