20250711-万联证券-策略深度报告_北交所专精特新指数发布_关注专精特新企业配置机会_23页

北交所专精特新指数发布与投资策略分析

一、指数发布与特征

• 指数介绍：北证专精特新指数选取市值最大的50只专精特新“小巨人”企业，是A股首个专精特新指数，反映北交所创新企业表现。
• 成分股特征：
  • 平均市值48.20亿元，低于北证50（63.24亿元）。
  • 行业集中于机械设备、电子、医疗美容等，CR5市值占比73.18%。
  • 盈利能力突出：2025Q1营业收入同比增速11.75%，净利润增速高于主板；研发费用占比5.63%，客户集中度较高。
  • 估值较高：PE-TTM中位数93.30x，高于整体市场。

二、政策与科研支持

• 政策导向：2024年9月以来，中央推出融资优化、并购重组、数字化转型等政策，支持专精特新发展。地方层面财政奖补力度加大。
• 科研实力：中国创新指数排名第11位，研发投入强度达2.68%，PCT申请量连续超美日。高价值专利拥有量提前完成“十四五”目标。

三、企业表现与并购趋势

• 盈利能力：2024年第六批专精特新上市企业营收同比增长9.70%，净利润增长16.6%；研发投入占比逐年上升，研发强度高于北证50。
• 并购重组：2025年新增并购事件51起，机械设备、汽车、电子、计算机行业为主，交易方式以协议收购、资产购买为主，反映资源整合趋势。

四、投资建议

1. 关注同时入选北证专精特新和北证50的公司，兼具资金配置优势。
2. 洞察并购重组新规与北交所指数扩容机会，把握资源整合行情。
3. 重点配置自动化设备、半导体、计算机设备等领域，其估值溢价有望持续。

五、风险提示

• 数据统计偏差、流动性下降、盈利不及预期、政策变动风险需警惕。