20220619-天风证券-基金风格配置监控周报_权益基金本周大幅提升小盘仓位_7页_615kb

报告摘要

金融工程：基金风格配置监控周报总结

核心内容

本报告为天风证券研究所发布的《金融工程》系列周报，主要分析了2022年6月17日公募基金的风格配置情况，从大小盘配置、市值暴露、行业配置三个维度对公募基金的持仓结构和风格变化进行刻画。

主要观点

基金持仓模拟方法：由于基金仅在半年报和年报中披露全部持仓，而季度报告仅披露前十大重仓股，因此通过结合季报中的行业配置信息和上市公司十大股东数据，可以模拟基金的全部股票持仓。
非重仓股模拟：假设基金非重仓股在不同报告期的持股种类不变，仅权重按比例变化，从而通过T-1期非重仓股持仓数据估算T期持仓。
仓位估计模型：基于基金日收益率与大、小盘指数日收益率，采用加权最小二乘法估算基金在大、小盘组合上的配置仓位，实现对基金仓位的日度监控。
当前仓位水平：截至2022年6月17日，普通股票型基金股票仓位中位数为88.0%，偏股混合型基金为84.5%。与上周相比，普通股票型基金仓位下降0.7%，偏股混合型基金下降0.9%。
大小盘配置变化：普通股票型基金在小盘组合上的仓位上升3.7%，在大盘组合上下降4.3%；偏股混合型基金在小盘组合上上升1.5%，在大盘组合上下降2.4%。
行业配置动态：公募基金在医药、电力设备、电子、食品饮料、基础化工等行业配置较高。本周偏股混合型基金在电力设备、机械、银行、非银金融、通信等行业的仓位下降，而在医药、食品饮料、农林牧渔、纺织服装、商贸零售等行业的仓位上升。
分位点分析：普通股票型基金当前仓位在2016年以来的分位点为39.1%，偏股混合型基金为42.1%，表明当前仓位处于相对中等水平。

关键信息

基金定期报告披露规则

基金定期报告	披露时间	披露内容
基金季报	每季度结束之日起15个工作日内	基金前10大重仓股、基金资产规模、股票持仓证监会行业配置、股票市值占比等
基金半年报	上半年结束之日起60日内	基金全部持仓、基金资产规模、股票持仓证监会行业配置、股票市值占比等
基金年报	每年结束之日起90日内	基金全部持仓、基金资产规模、股票持仓证监会行业配置、股票市值占比等

公募基金最新配置信息

日期	基金类型	股票仓位	小盘仓位	大盘仓位
20220617	普通股票型	88.0%	41.2%	46.8%
20220617	偏股混合型	84.5%	37.1%	47.4%

公募基金行业配置

中信行业	普通股票型	偏股混合型
石油石化	0.99%	0.89%
煤炭	1.81%	1.69%
有色金属	5.14%	5.66%
电力及公用事业	1.56%	1.45%
钢铁	1.35%	1.11%
基础化工	7.81%	8.55%
建筑	1.16%	0.85%
建材	1.46%	1.87%
轻工制造	1.11%	1.27%
机械	5.40%	5.80%
电力设备	13.00%	13.14%
国防军工	3.94%	4.54%
汽车	3.60%	3.66%
商贸零售	0.35%	0.18%
消费者服务	1.07%	1.30%

公募基金行业排序分位点

中信行业	普通股票型	偏股混合型
石油石化	48.36%	50.00%
煤炭	97.54%	95.90%
有色金属	99.18%	99.18%
医药	43.44%	34.43%
食品饮料	49.18%	40.98%
农林渔牧	59.02%	73.77%
银行	23.77%	29.51%
电子元器件	63.11%	57.38%
电力设备	82.79%	99.18%
汽车	65.57%	80.33%
综合金融	77.03%	90.54%