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每日早盘观察总结

核心内容概览

本报告为2022年1月20日的每日早盘观察，涵盖航运、大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱、花生等板块的行情分析、市场动态及交易策略。整体来看，各板块受全球供需、政策调整、天气影响及疫情等因素交织影响，市场走势呈现震荡偏强或维持高位的态势，但部分品种面临成本压力及供应端的不确定性。

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主要观点与关键信息

航运/集装箱运力

• 重要资讯：

  • 波罗的海干散货指数（BDI）1月19日为1570，环比下降4.5%，同比下降11.1%。
  • 上海航运交易所SCFI集装箱综合指数1月14日当周为5094.36，环比下降0.3%，同比上升76.6%。
  • 宁波舟山港2021年货物吞吐量同比增长4.4%，集装箱吞吐量同比增长8.2%。
  • 中国造船业三大指标国际市场份额保持领先，新船价格维持高位。
  • 日本船企船坞排期至2023年甚至2024年，运力供应端仍存在硬约束。

• 行情展望：

  • 集运运力供应仍处低位，预计2022年运价将高位震荡，拐点或出现在下半年。
  • 春节前运价有望维持坚挺，节后可能小幅回落。

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大豆/粕类

• 外盘信息：

  • CBOT大豆指数上涨0.56%，报收1379美分/蒲；美豆粕指数上涨0.56%，报收394.7美金/短吨。

• 相关资讯：

  • 巴拉那州大豆收割率4%，处于状况良好的占比为33%，较差状况占比34%。
  • 巴西大豆收割进度加快，但受天气影响，部分州收获较慢。
  • 中美贸易协议到期，中国采购美国农产品尚未达预期规模。

• 交易策略：

  • 单边：美豆受整体农产品市场影响，短期上涨或难以持续，建议逢高空单。
  • 套利：继续持有M59正套。
  • 期权：建议卖出M2205-C-3300（仅供参考，不作为入市依据）。

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油脂板块

• 外盘影响：

  • CBOT毛豆油上涨2.7%，报收60.75美分/磅；BMD毛棕油上涨0.6%，报收5153林吉特。

• 重要资讯：

  • 马棕出口量大幅下降，ITS预计1月1-20日出口657,666吨，较上月同期减少38.71%。
  • 阿根廷豆油价格上涨，但黑海葵花油价格下跌，可能引发需求转移。
  • 巴西B10生柴计划贯穿2022年，支持豆油出口。
  • 印尼计划通过出口准许制控制棕榈油出口，但影响有限。

• 交易策略：

  • 单边：油脂近月合约因缺货及基差高位上涨而加速上涨，但利好消息释放后可能priceout，不建议追涨。
  • 套利：继续关注y35正套及oi3-5正套。
  • 期权：继续持有菜油看跌海鸥价差期权。

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玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：

  • 玉米淀粉开工率小幅上升，库存下降。
  • 春节临近，下游提货加快，库存下降。
  • 东北深加工收购价上调，北港新粮主流价2620-2650元/吨。

• 交易策略：

  • 单边：短期玉米再上升空间不大，建议观望。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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生猪

• 市场信息：

  • 生猪现货价格稳中有涨，华北、华东地区上涨0.2-0.3元/公斤。
  • 全国生猪出栏体重下降1.94公斤。
  • 美国向尼日利亚开放猪肉市场，可能影响出口。
  • 交通运输部强调防疫不能“一刀切”，利于运输。

• 交易策略：

  • 单边：短期生猪价格持稳，缺乏交易题材，建议观望。
  • 套利：观望。

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鸡肉

• 重要资讯：

  • 白羽肉毛鸡报价稳定，山东偏紧，辽宁供应充裕。
  • 鸡苗价格上调，但补栏情绪一般。
  • 分割品走势分化，爪翅类产品走货较好。
  • 种鸡存栏同比增加，预计未来供应量上升。

• 行情展望：

  • 鸡苗短期震荡，毛鸡价格走稳，终端产品价格震荡偏强。
  • 需警惕主产区疫情反弹对调运的影响。

• 交易策略：

  • 单边：节前备货结束，现货走弱，可能跌破4000支撑位。
  • 套利：6-9价差走低，建议考虑6-9反套。
  • 期权：观望。

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鸡蛋

• 重要资讯：

  • 蛋价稳中有跌，主产区均价4.24元/斤，主销区均价4.47元/斤。
  • 淘鸡出栏量增加，淘汰日龄下降。
  • 销区鸡蛋销量下降，库存持续减少。

• 交易策略：

  • 单边：现货走弱，短期可能跌破4000，关注现货走势。
  • 套利：6-9价差走低，建议反套。
  • 期权：观望。

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白糖

• 重要资讯：

  • 国际糖价下跌至18美分/磅，糖厂可能调整糖醇比。
  • 巴西新榨季甘蔗产量预计6.14亿吨，中南部预计产糖3500万吨。
  • 广西新糖报价上调，成交一般。

• 交易策略：

  • 单边：国内产量预期下调，进口下降，预计偏强震荡。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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棉花-棉纱

• 外盘影响：

  • ICE美棉主力合约上涨2.8%，报收124.09美分/磅。

• 重要资讯：

  • 新疆棉花加工量同比下降，进口棉价格走高。
  • 印度棉花产量环比下调，供应总量减少。
  • 巴西棉花期末库存为2017/18年度以来最低，预计产量增长11%。

• 交易策略：

  • 单边：市场氛围偏涨，建议在前期高点附近多头部分头寸。
  • 套利：观望。
  • 期权：继续持有5月看涨期权多单。

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花生

• 重要资讯：

  • 花生价格平稳偏弱，节日备货暂停，市场交易缓慢。
  • 花生油市场稳中偏弱，下游需求减弱，油厂涨价意愿不强。
  • 河南受疫情影响，油厂到货量减少，对价格有一定支撑。

• 交易策略：

  • 单边：花生整体需求较差，价格难以支撑，建议逢高做空。
  • 套利：观望。
  • 期权：观望。

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