20220120-东兴证券-东兴晨报_7页_352kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档汇总了2022年1月20日前后东兴证券研究所发布的多份研究报告及市场资讯，涵盖医药、非银行金融、交通运输、纺织服装、轻工、食品饮料等多个行业，同时包括A股与港股市场数据、商品货币价格、经济要闻等内容。

---

分析师推荐

1. 红日药业（300026）

• 核心观点：公司为中药配方颗粒国家试点企业之一，受益于国标执行带来的市场机遇。
• 业务布局：涉及中药配方颗粒、医疗器械、成品药等业务。
• 盈利预测：预计2021-2023年净利润分别为7.38亿元、10.29亿元和12.84亿元，对应PE分别为29倍、22倍和17倍。
• 投资评级：首次覆盖给予“强烈推荐”评级。

2. 非银行金融行业

• 核心观点：中资券商在港发展具备潜力，尤其是在投行、衍生品和资产管理领域。
• 投行业务：受益于中概股回归和内地企业港股IPO的增长，具有较大业绩增量。
• 经纪业务：竞争激烈，需依靠多样化产品、综合服务能力及内地资源拓展。
• 衍生品业务：提升空间大，但对券商资本金、产品设计及风控能力要求较高。
• 资产管理业务：仍待破局，需在产品和服务上“接地气”。
• 投资建议：发挥投行优势，深耕本地资源，提升风控能力。

---

重要公司资讯

A股港股市场

• 上证指数：3,555.06，微跌0.09%
• 深证成指：14,198.3，微跌0.06%
• 创业板：3,065.99，微跌0.32%
• 中小板：9,577.8，微涨0.37%
• 沪深300：4,823.51，微涨0.9%
• 香港恒生：24,952.35，大涨3.42%
• 国企指数：8,761.56，大涨3.79%

国际市场

• 道琼斯：35,028.65，微跌0.96%
• 纳斯达克：14,340.26，微跌1.15%
• 标准普尔：4,532.76，微跌0.97%
• 日经平均：27,772.93，微涨1.11%
• 富时100：7,589.66，微涨0.35%
• 德国DAX：15,809.72，微涨0.24%

商品货币

• BRENT原油：80.56，微跌0.89%
• NYMEX原油：85.03，微跌0.99%
• COMEX铜：4.45，微涨1.07%
• COMEX黄金：1,840.8，微涨1.51%
• 美元指数：95.61，微跌0.13%
• 美元中间价：6.35，微跌0.22%

---

日内提示

1. 京东方A：预计2021年净利润257亿元-260亿元，同比增长410%-416%。
2. 中国石油：子公司被审计发现违规，但目前生产经营未受影响。
3. 山煤国际：2021年净利润预计增长444.14%-504.59%，受益于煤炭行业景气度提升。
4. 东方电缆：中标逾10亿元项目，对业绩有积极影响。
5. 翠微股份：数字人民币支付尚未带来增量收入，与传统支付方式相互替代。

---

经济要闻

1. LPR利率下调：1年期LPR下调10个基点至3.7%，5年期以上LPR下调5个基点至4.6%，体现央行稳增长政策落地。
2. 旅游业发展规划：目标到2025年旅游业发展水平提升，现代体系更加健全，科学精准防控全面落实。
3. 居民可支配收入数据：上海、北京、浙江、江苏等8省份居民收入超全国平均水平。
4. 光伏发电装机容量：2021年新增约5300万千瓦，累计装机容量突破3亿千瓦，连续7年全球首位。
5. 德国PPI数据：2021年12月PPI同比升24.2%，创纪录新高，环比升5%。

---

每日研报

1. 快递行业（2022年1月20日）

• 12月数据：业务量102.5亿件，同比增长10.7%；业务收入917.6亿元，同比下降0.9%。
• 原因分析：部分企业调整收入口径，国际件单价下降，但整体价格表现乐观。
• 预测：2022年快递业务收入预计1.16万亿元，同比增长12%；业务量1225亿件，同比增长13%。
• 风险提示：疫情超预期、价格战加剧、人力成本攀升、政策变化。

2. 安踏体育（2020.HK）

• 业绩表现：Q4流水增速良好，全年股东应占溢利增长35%-45%。
• 品牌发展：主品牌增长10%-20%，FILA增长高单位数，其他品牌增长30%-35%。
• 产品力：推出科技平台“氮”，提升产品迭代能力。
• 多品牌战略：未来将推动安踏、FILA、迪桑特等品牌共同发展。
• 盈利预测：预计2021-2023年净利润分别为75.97亿元、98.06亿元和123.39亿元，对应PE分别为34.37倍、26.63倍和21.16倍。
• 投资评级：维持“强烈推荐”评级。
• 风险提示：疫情超预期、终端消费低迷、竞争加剧。

3. 思摩尔国际（06969）

• 新品发布：发布新一代雾化解决方案FEELM Air，实现用户体验七大突破。
• 技术优势：陶瓷雾化芯在减害性、口感还原度、防漏性能等方面均有显著提升。
• 市场地位：全球电子烟龙头，与Vuse、悦刻等大客户合作紧密。
• 盈利预测：预计2021-2023年经调整后净利润分别为55.21亿元、66.60亿元和80.71亿元，增速分别为42%、21%、21%。
• 投资评级：维持“推荐”评级。
• 风险提示：技术产品化不及预期、监管变化、行业政策极端情况。

4. 光庭信息（301221）

• 行业地位：汽车电子软件行业领军企业，与电装、华为、吉利等建立长期合作。
• 市场前景：智能座舱、车联网、智能电控等领域增长迅速，市场空间广阔。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别为0.89亿元、1.17亿元和1.53亿元，对应PE分别为116倍、89倍和68倍。
• 投资评级：首次覆盖给予“推荐”评级。
• 风险提示：宏观经济波动、下游行业波动、市场竞争加剧、客户集中度高、人力成本上升、汇率波动。

5. 东鹏饮料（605499）

• 市场潜力：能量饮料市场增长迅速，人均饮用量仍低于海外成熟市场。
• 产品布局：东鹏特饮为龙头，同时布局柑柠檬茶、陈皮特饮等多品类。
• 全国化战略：华东、西南、华中等区域增长显著，全国化进程持续推进。
• 盈利预测：预计2022年销售收入增长31.12%，归母净利润增长33.64%。
• 投资评级：首次覆盖给予“强烈推荐”评级。
• 风险提示：宏观经济波动、疫情对消费影响、公司经营风险。

---

行业评级体系

投资评级	定义（A股市场）	定义（香港市场）
强烈推荐	相对强于市场基准指数收益率15%以上	相对强于市场基准指数收益率15%以上
推荐	相对强于市场基准指数收益率5%-15%之间	相对强于市场基准指数收益率5%-15%之间
中性	相对市场基准指数收益率介于-5%至+5%之间	相对市场基准指数收益率介于-5%至+5%之间
回避	相对弱于市场基准指数收益率5%以上	相对弱于市场基准指数收益率5%以上

---

免责声明

• 所有内容均来源于东兴证券研究报告。
• 东兴证券具有合法证券投资咨询业务资格。
• 报告中引用信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资决策依据。
• 报告版权归属东兴证券所有，未经授权不得翻版、复制和发布。