20181210-山西证券-策略报告每日点评_避险情绪升温_两市交投清淡_3页_626kb

文档总结：2018年第180期市场分析

核心内容

2018年12月10日，A股市场整体表现疲软，主要指数均出现下跌。市场整体交投清淡，投资者情绪偏向观望，仅部分板块如黄金和5G表现出相对强势。同时，受外部因素影响，如中美贸易战及华为CFO事件，市场风险偏好下降，导致整体走势偏弱。

主要观点

• 市场情绪：避险情绪升温，市场整体呈现震荡走势，投资者观望情绪浓厚，场外资金入场意愿不强。
• 指数表现：上证综指、深证成指、创业板指均下跌，其中深证成指跌幅最大（1.41%），沪指跌破2600点。
• 板块表现：
  • 逆势上涨：5G板块表现较好，龙头股如东方通信、宜通世纪涨停；黄金板块因金价上涨而全线飘红；油服及能源板块因油价回暖有所复苏。
  • 下跌板块：医药股持续低迷，如乐普医疗、辅仁医药连续跌停；家电板块整体走低，TCL集团、美的集团等跌幅较大。
• 外部影响：中美贸易战相关数据及事件对市场情绪造成压制，叠加美股弱势表现，进一步影响全球风险资产配置。
• 政策预期：国内政策端存在边际改善空间，尤其是地产调控和财政政策可能在经济下行压力下有所放松，推动基建和相关行业的发展。

关键信息

市场走势

• 上证综指：2584.58（-0.82%）
• 沪深300：3144.76（-1.16%）
• 深证成指：7624.86（-1.41%）
• 创业板指：1326.85（-1.06%）
• 山证山西国改指数：832.30（-1.24%）

板块表现

• 上涨板块：
  • 5G：东方通信、宜通世纪涨停，日海智能、深南股份、移为通信跟涨。
  • 黄金：板块内个股全线飘红。
  • 油服及能源：泰山石油强势封板，杰瑞股份、中曼石油、石化机械表现较好。
• 下跌板块：
  • 医药：乐普医疗、辅仁医药连续跌停，华东医药、普利药业等大幅下跌。
  • 家电：TCL集团跌近6%，美的集团、海信电器、小天鹅A表现不佳。

市场焦点

• 5G：工信部发放5G系统中低频段试验频率使用许可，推动5G产业链发展。
• 华为事件：CFO被扣事件对市场情绪造成影响，保释结果将对市场产生一定作用。
• 中美贸易：中美贸易谈判进展顺利，但市场仍对谈判结果保持谨慎态度。

策略建议

• 短期：进攻仓位可关注汽车零部件和5G受益股；底仓配置应偏向现金流充裕、业绩稳定、估值偏低的板块，如大消费和黄金股。
• 中期：建议关注房地产和大基建板块，尤其是土地储备与资金实力占优的龙头，以及中字头建筑央企、通信基础建设、水泥等建材品种。

分析师信息

• 分析师：麻文宇 CFA
• 执业证书编号：S0760516070001
• 联系方式：
  • 电话：010-83496336
  • 邮箱：mawenyu@sxzq.com
• 公司：山西证券股份有限公司
  • 官网：http://www.i618.com.cn

风险提示

• 市场受外部不确定性影响较大，需密切关注华为CFO事件进展。
• 中美贸易谈判虽有进展，但市场反应仍偏谨慎，需警惕政策变化带来的影响。
• 外部环境复杂，建议投资者合理配置仓位，注重风险对冲与资产配置的灵活性。