通信-AI拉动算力中心需求，建议关注散热、算力设备等领域投资机会_2页_287kb

通信行业总结：AI拉动算力中心需求，关注散热与算力设备投资机会

核心内容

随着人工智能（AI）技术的快速发展，尤其是ChatGPT等大模型的推广，数据中心的算力需求大幅上升。在此背景下，财政部、生态环境部、工业和信息化部联合发布《绿色数据中心政府采购需求标准（试行)》的通知，明确提出数据中心的PUE（电源使用效率）指标要求，推动数据中心向绿色化、高效化方向发展。

主要观点

• 政策推动绿色数据中心建设：
  从2023年6月1日起，数据中心PUE不高于1.4；2025年起，PUE不高于1.3。这一政策导向将促使云服务商加大对清洁能源和高效制冷技术的投入，以实现降本增效。

• 算力需求增长带动散热技术升级：
  AI算力密度的提升（如单CPU功耗突破350瓦、单GPU芯片功耗突破700瓦），使得传统风冷技术难以满足散热需求。液冷技术，特别是浸没式液冷，因其更高的制冷效率和更低的单位降温成本，将成为未来数据中心散热的主要解决方案。

• 液冷市场前景广阔：
  根据赛迪数据，中国液冷数据中心市场规模预计从2019年的260.9亿元增长至2025年的1283.2亿元。其中，浸没式液冷由于其优势，市场份额将显著提升，预计由2019年的18%增长至2025年的41%。

关键信息

投资机会领域

• IDC散热：佳力图、英维克、申菱环境、网宿科技
• 服务器/消费电子散热：中石科技、飞荣达、曙光数创、高澜股份、富信科技、阿莱德
• 运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A
• 主设备商&服务器：中兴通讯、浪潮信息、紫光股份、星网锐捷
• 光模块：天孚通信、中际旭创、华工科技、新易盛
• 云计算&大数据：优刻得
• 算力模组/连接器：美格智能、鼎通科技、瑞可达、电连技术、移远通信、广和通
• PCB/载板：沪电股份、深南电路、兴森科技、世运电路、崇达技术、景旺电子、奥士康

风险提示

• 数字经济发展不及预期
• 政策支持力度不足
• 市场推进速度低于预期
• 宏观经济环境恶化

投资评级

• 强于大市（维持评级）：
  预期未来6个月内行业整体表现将战胜市场。

行业走势

• 行业整体处于上升趋势，受益于AI算力需求的快速增长及政策对绿色数据中心的推动。

分析师信息

• 分析师：侯宾
• 执业证书编号：S1070522080001
• 邮箱：houbin@cgws.com

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