AIDC系列深度（二）-液冷行业深度-智算需求驱动冷却技术升级-液冷生态迎成长契机_34页_4mb

报告核心内容总结

投资逻辑

• 冷却系统重要性
  冷却系统是保障数据中心稳定运行的核心组件，服务器温度每提升10℃，设备可靠性和寿命将下降50%。液冷技术因传统风冷方案难以应对高功率密度设备，成为新一代数据中心的必选方案。

• 算力需求与“双碳”目标协同
  随着智算中心兴起，芯片和机柜功耗显著提升，液冷技术具备更优的散热效率和能源利用率。国家“双碳”政策强制PUE指标逐年下降（目标2025年降至1.25），推动液冷渗透加速。

主要技术路线

1. 冷板式液冷
   • 冷却液流经冷板实现热交换，适配大规模数据中心和存量改造，成本较低。
2. 浸没式液冷
   • 设备完全浸没于冷却液中，散热效率更高，但冷却液选择和设备兼容性是挑战。
3. 喷淋式液冷
   • 冷却液定向喷洒至特定发热区域，精准高效，适用于小规模高热密度场景。

核心零部件与一体化交付

• 二次侧系统：冷量分配单元（CDU）、冷板、分水器、快接头、管路等。
• 一体化方案：主流交付方式为“服务器+机柜+CDU+二次侧管路”集成，减少兼容性风险。

投资建议

• 推荐关注企业：
  1. 液冷全链条方案商：英维克（Coolinside）、申菱环境、同飞股份、高澜股份。
  2. 高价值零部件供应商：科创新源（冷板/散热模组）、川环科技（液冷管路）、飞龙股份（电子水泵）、飞荣达（散热材料）。

风险提示

• 算力需求放缓、芯片供应受限、国际贸易摩擦、行业竞争加剧。

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注：本总结覆盖技术原理、政策驱动、应用场景及投资逻辑，未包含市场数据的具体图表。