【亿渡数据】光伏行业研报三（硅片）-晶硅电池的核心-产业链强势环节_14页_1mb

晶硅电池的核心，产业链强势环节总结

核心内容概述

本报告聚焦光伏行业硅片环节，分析了硅片在产业链中的地位、技术发展趋势、市场供需关系及行业前景。硅片作为光伏产业链中游的关键环节，其生产与技术进步对整个行业成本控制和效率提升具有重要意义。随着技术迭代与市场变化，硅片行业正经历从成本控制到技术升级的转型过程。

主要观点

• 硅片行业集中度高：中国是全球最大的光伏硅片生产国，2022年产量占全球97.5%，2023年预计达590GW，增速达65%。
• 技术驱动降本：硅片薄片化、大尺寸化及N型技术的推广有效降低了单位硅耗，提高了生产效率。
• 设备与辅材升级：随着技术发展，单晶生长炉设备已更新至第五代，金刚线线径持续细化，热场保温性能提升，有助于降低能耗。
• 银浆成本占比较高：作为核心辅材，银浆在电池片成本中占比约16%，其降本技术如银包铜、电镀铜等正在推动成本下降。
• 供需关系变化：2023年硅片产能大幅增长，行业库存增加，价格持续下滑，市场加速出清。
• N型技术趋势明确：N型硅片因其更高的发电效率和成本优势，正逐步替代P型硅片，推动行业价格企稳。
• 海外市场需求影响：欧洲组件库存高企，预计2024年进口需求放缓，影响全球硅片市场走势。

关键信息

1. 上游：多晶硅成本主导，技术迭代推动降本

• 多晶硅成本占比：硅料成本占比高达81%，是硅片环节的主要成本来源。
• 拉晶工艺：直拉法是主流工艺，N型硅片对含氧量要求更高，推动设备升级。
• 切割技术：金刚线细线化显著降低硅片损耗，提升单位硅料出片量。
• 硅片厚度趋势：P型平均厚度155μm，N型TOPCon为140μm，HJT为130μm，N型厚度正向120μm推进。
• 能耗预测：预计2025年单晶拉棒电耗降至21.5kWh/kg-Si，切片电耗降至7.9万kWh/百万片。

2. 中游：行业集中度高，双寡头格局显著

• 市场格局：隆基绿能和TCL中环占据市场主导地位，2022年产量分别为133GW和140GW，合计占比近50%。
• 企业分布：前五企业产量占比超70%，行业竞争格局稳定。
• 产能增长：2023年硅片总产能达881GW，同比增长36%，产能利用率提升至67%。

3. 下游：技术迭代推动辅材需求增长

• 银浆消耗量：N型电池片银浆消耗量高于P型，2022年N型TOPCon平均为115mg/片，HJT为127mg/片。
• 组件需求：受电网消纳限制，2024年国内新增装机预计为200-210GW，增速放缓至5%-10%。
• 欧洲市场影响：欧洲组件库存高企，预计2024年进口需求放缓，影响全球市场。

4. 供给端：产能持续增长，市场加速出清

• 产能扩张：2023年主要厂商硅片产能为881GW，同比增加36%，增速较2022年有所减缓。
• 库存影响：电池片厂原料库存接近10天，进入累库阶段，硅片市场供需关系趋于平衡。
• 价格走势：硅片价格持续下降，盈利承压，二三线企业加速出清。

5. 需求端：国内增速放缓，海外需求关注

• 国内装机预期：2024年新增装机目标与2023年相当，增速放缓。
• 地区接网限制：多地发布分布式光伏接网预警，限制新增装机空间。
• 海外需求：重点关注海外市场需求，尤其是N型组件的推广。

6. 供需关系：短期平衡，价格承压

• 库存周期影响小：头部企业库存占产量比低，行业整体库存对供需影响较小。
• 价格趋势：硅片价格持续下跌，预计2024年上半年仍面临压力。
• 成本能力竞争：行业进入价格低位磨底阶段，成本控制能力成为竞争关键。

7. 行业趋势：N型技术推动价格企稳，落后产能加速出清

• N型技术优势：N型组件发电增益比P型高6.91%，市场均价高于P型约5.8%。
• 技术替代趋势：N型组件招标占比持续上升，2023年部分招标项目N型占比达100%。
• 高纯石英砂供需：N型硅片技术下，高纯石英砂用量增加，供需偏紧，二三线企业面临更大压力。

总结

硅片作为光伏产业链的核心环节，其成本控制与技术升级直接影响行业整体发展。当前，硅片行业呈现集中度高、技术迭代快、供需关系趋于平衡的特点。N型技术的推广对提升发电效率和推动价格企稳具有重要意义，而银浆等核心辅材的降本技术亦成为行业关注重点。未来，随着行业产能出清加速，成本控制能力将成为企业竞争的核心要素，同时需关注海外市场需求变化，以把握行业发展机遇。