20140905-华安证券-金融创新周刊_14页_643kb

文档内容总结

一、业界动态

• 券商业绩回暖：截至9月4日，17家上市券商公布8月经营数据，其中10家实现营收和净利环比双增长。广发证券、海通证券、中信证券表现突出，广发证券营收达10.05亿元，净利润3.88亿元。
• 华西证券资管产品违规：华西证券发行的多款资管产品违规投向关联方川威集团，涉及金额高达9亿元，可能造成重大损失，影响其上市进程。
• 广发证券推出“e定发”互联网理财方案：
  • 首款产品为“双高”理财，具有高收益、高流动性、低风险的特点。
  • 产品通过“淘金市场”平台实现中途转让，提高产品流动性。
  • 产品面向手机用户，具备一站式理财服务功能，涵盖多种金融产品。
• 内地券商布局沪港通：多家内地券商计划通过收购香港小型券商来布局沪港通业务，如西南证券收购敦沛金融51%股权。
• 私募托管试点扩容：西南证券、国金证券、山西证券获批私募基金综合托管业务试点资格。

二、政策解析

• 券商小集合投资范围扩大：
  • 修订中的“一法两则”拟扩大券商小集合投资范围，允许投资非标资产，如不在交易所上市的股权、债券等。
  • 这一变化有助于消除监管套利，推动负面清单管理模式，提升行业透明度。
• 员工持股计划有望放开：
  • 证监会提出支持证券公司实行员工持股和股权激励机制。
  • 尽管《证券法》第四十三条限制了从业人员直接持股，但非上市券商不受此限制。
  • 财政部和国资委正在研究相关政策，以推动该计划落地。

三、业务追踪

• 券商探索非典型研究所：
  • 面对“一码通”账户带来的客户流失风险，部分券商计划设立专门服务大客户的“非典型研究所”。
  • 通过投资顾问团队为800万元以上资产客户提供定制化研究服务，增强客户粘性。
• 资管公司与基金公司有望涉足证券类业务：
  • 新《证券法》拟允许符合条件的资管公司、基金公司从事部分证券业务，如证券经纪业务、投行股票代销业务等。
  • 此举将推动金融机构经营范围的扩展和业务模式的创新。
• 证券公司两融业务表现亮眼：
  • 2014年上半年，券商两融利息净收入达163.34亿元，同比增长144.26%，占总营收比重17.65%。
  • 融资融券余额突破4000亿元，成为券商收入的重要来源之一。

四、观点评论

• 大数据环境下的小数据战略：
  • 大数据技术正在改变证券行业的运营模式，小数据则聚焦于客户需求，为客户提供精准服务。
  • 小数据分析强调数据深度和专业性，要求分析师具备统计学、机器学习等专业知识。
  • 小数据有助于证券公司实现精细化管理、降低运营成本、提高效率，并调整公司定位。
• 互联网金融对行业的影响：
  • 互联网金融通过“触网”和“贴金”两条路径推动行业变革，改变了商业模式和行业格局。
  • 互联网金融作为“催进者”推动金融机构采用信息技术，提升效率，但并未颠覆传统金融功能。
  • “搅局者”则通过创新产品和服务，打破传统金融业态分工，重塑市场格局。
  • 互联网金融的兴起，促使证券公司加快向“互联网+”转型，将实体网点转变为后台支持中心。

五、其他信息

• 华安证券研究所信息：
  • 地址：安徽省合肥市南二环路959号财智中心B2座
  • 邮编：230071
  • 电话：0551-65161830
  • 传真：0551-65161830

六、免责声明

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