20220116-华安证券-化工行业周报_4月1日起建筑强制进行碳排放计算_61页_11mb

建筑行业碳排放计算强制实施与化工行业碳中和影响分析

核心内容概述

自2022年4月1日起，中国将实施《建筑节能与可再生能源利用通用规范》（GB55015-2021），该规范为强制性工程建设规范，要求新建、扩建、改建建筑及既有建筑节能改造工程均需进行碳排放计算。同时，化工行业正面临碳中和带来的深远影响，预计未来40年将经历三个阶段：分步达峰、下游与海外竞争、生物基材料时代。

主要观点

• 化工行业已从单纯的资本密集型转变为人才和资本密集型，企业间的竞争更多体现在技术创新、成本控制和服务效率。
• 优秀的化工企业将通过有效的激励机制和卓越管理，在全球市场中占据优势。
• 碳中和政策对化工行业影响深远，特别是高耗能产品将面临更高的发展天花板。
• 随着政策落地和新技术突破，化工行业将经历结构性调整，未来竞争将更多集中在下游和海外。

建筑碳排放计算要点

• 全文强制执行，涉及新建、扩建、改建建筑及既有建筑节能改造。
• 提高了居住建筑和公共建筑的节能设计水平，平均设计能耗分别降低30%和20%。
• 新增温和地区工业建筑节能设计指标要求，拓展工业标准适用范围。
• 暖通空调系统效率和照明要求全面提升，以减少能耗。

化工行业检修情况

石化板块

• 纯苯、甲苯、丙烯、丁二烯、PX、PTA等产品检修情况有所波动，部分产品检修产能增加。

煤化板块

• 乙二醇、醋酸、己二酸、DMF等产品检修产能增加，部分产品检修产能保持稳定。

聚氨酯板块

• MDI、TDI等产品检修产能增加，部分产品保持稳定。

化纤板块

• 聚酯切片、涤纶短纤、涤纶长丝等产品检修产能增加，部分产品保持不变。

重点公司跟踪

凯赛生物

• 变更募集资金投向，将部分资金用于生物基戊二酸和聚酰胺项目，投资总额达138.38亿元。

国瓷材料

• 发布股份回购方案，拟回购股份用于股权激励计划或员工持股计划，资金总额不低于1.5亿元。

万华化学

• MDI装置检修情况变化，部分装置恢复运行，部分进入检修状态。

卫星化学

• 调整债券票面利率，从原利率下调370个基点，回售价格为100元/张。

利尔化学

• 控股股东减持计划完成，减持股份比例达2%。

新洋丰

• 与格林美签订战略合作框架协议，打造磷资源—磷酸铁锂材料制造—动力电池回收与再利用的产业链。

东方盛虹

• 子公司投资建设二期再生差别化和功能性涤纶长丝项目，总投资28.38亿元。
• 子公司投资建设二期超仿真功能性纤维项目，总投资36.12亿元。
• 发布监事辞职及补选公告，监事会增补一名监事。

八亿时空

• 股东提前终止减持计划，累计减持191.97万股，占公司总股本的1.99%。

濮阳惠成

• 全资子公司投资建设功能材料研发及中试一体化项目，尚需股东大会批准。

多氟多

• 子公司向关联方采购设备，交易总金额达0.34亿元。
• 子公司与关联方签订建设工程施工合同，合同金额达0.44亿元。

蓝晓科技

• 签订西藏结则茶卡盐湖提锂合同，建设1万t/a氢氧化锂生产线。
• 与惠州亿纬锂能签订战略合作协议，共同开发锂资源。

行业价格与价差

石化板块

• MDI、环氧丙烷、PC等产品价格有所上涨，部分产品价差提升。

煤化板块

• 乙二醇、醋酸等产品价格有所上升，部分产品价差下降。

聚氨酯板块

• MDI、TDI等产品价差上升，部分产品价格下降。

化纤板块

• 聚酯切片、涤纶长丝等产品价格上升，部分产品价差提升。

风险提示

• 政策扰动
• 技术扩散
• 新技术突破
• 全球知识产权争端
• 全球贸易争端
• 碳排放趋严带来的抢上产能风险
• 油价大幅下跌风险
• 经济大幅下滑风险

图表目录

• 图表1：部分重点公司信息更新（周度更新、周度统计）
• 图表2：重点公司市场表现
• 图表3：化工行业环评信息更新（周度更新、月度统计）
• 图表4：主要化工产品检修和不可抗力情况
• 图表5：化工行业固定资产投资完成额累计同比
• 图表6：石油化工资本开支
• 图表7：石油化工在建工程期末余额
• 图表8：化学原料资本开支
• 图表9：化学原料在建工程期末余额
• 图表10：化学制品资本开支
• 图表11：化学制品在建工程期末余额
• 图表12：化学纤维资本开支
• 图表13：化学纤维在建工程期末余额
• 图表14：塑料资本开支
• 图表15：塑料在建工程期末余额
• 图表16：橡胶资本开支
• 图表17：橡胶在建工程期末余额
• 图表18：石油加工行业资本开支
• 图表19：石油加工在建工程期末余额
• 图表20：石油贸易资本开支
• 图表21：石油贸易在建工程期末余额
• 图表22：纯碱资本开支
• 图表23：纯碱在建工程期末余额
• 图表24：氯碱资本开支
• 图表25：氯碱在建工程期末余额
• 图表26：无机盐资本开支
• 图表27：无机盐在建工程期末余额
• 图表28：其他化学原料资本开支
• 图表29：其他化学原料在建工程期末余额
• 图表30：氮肥资本开支
• 图表31：氮肥在建工程期末余额
• 图表32：磷肥资本开支
• 图表33：磷肥在建工程期末余额
• 图表34：钾肥资本开支
• 图表35：钾肥在建工程期末余额
• 图表36：复合肥资本开支
• 图表37：复合肥在建工程期末余额
• 图表38：农药资本开支
• 图表39：农药在建工程期末余额
• 图表40：日用化学品资本开支
• 图表41：日用化学品在建工程期末余额
• 图表42：涂料油漆墨制造资本开支
• 图表43：涂料油漆墨制造在建工程期末余额
• 图表44：民爆用品资本开支
• 图表45：民爆用品在建工程期末余额
• 图表46：纺织化学用品资本开支
• 图表47：纺织化学用品在建工程期末余额
• 图表48：氟化工及制冷剂资本开支
• 图表49：氟化工及制冷剂在建工程期末余额
• 图表50：磷化工及磷酸盐资本开支
• 图表51：磷化工及磷酸盐在建工程期末余额
• 图表52：聚氨酯资本开支
• 图表53：聚氨酯在建工程期末余额
• 图表54：玻纤资本开支
• 图表55：玻纤在建工程期末余额
• 图表56：其他化学制品资本开支
• 图表57：其他化学制品在建工程期末余额
• 图表58：涤纶资本开支
• 图表59：涤纶在建工程期末余额
• 图表60：维纶资本开支
• 图表61：维纶在建工程期末余额
• 图表62：粘胶资本开支
• 图表63：粘胶在建工程期末余额
• 图表64：其他纤维资本开支
• 图表65：其他纤维在建工程期末余额
• 图表66：合成革资本开支
• 图表67：合成革在建工程期末余额
• 图表68：改性塑料资本开支
• 图表69：改性塑料在建工程期末余额
• 图表70：其他塑料制品资本开支
• 图表71：其他塑料制品在建工程期末余额
• 图表72：轮胎资本开支
• 图表73：轮胎在建工程期末余额
• 图表74：其他橡胶制品资本开支
• 图表75：其他橡胶制品在建工程期末余额
• 图表76：炭黑资本开支
• 图表77：炭黑在建工程期末余额
• 图表78：氨纶资本开支
• 图表79：氨纶在建工程期末余额
• 图表80：化工行业主要产品价格价差、库存分位变化
• 图表81：化工行业价格周环比涨跌幅前十产品统计
• 图表82：化工行业价格月环比涨跌幅前十产品统计