20240818-浙商证券-赛腾股份-603283.SH-赛腾股份24H1点评报告_24H1净利润同增49_低估值高成长_AI终端+HBM核心标的_3页_437kb

赛腾股份(603283)半年度报告分析

投资要点

• 2024年上半年，公司营收增长162%，归母净利润增长489%，表现尤为出色。
• AI终端创新循环与HBM技术驱动，为公司带来显著业绩增长动力。
• 公司获得海外头部客户的HBM检测批量订单，进一步推动在半导体设备领域的布局。
• 对公司未来三年保持高成长性预期，维持“买入”评级。

财务亮点

• 半年报显示，2024Q2营收同比增长245%，净利润同比增长930%。
• 2024年归母净利润预计85亿元，对应PE从164下降至13倍。

行业前景分析

• 消费电子市场复苏，叠加AI终端创新，带动自动化组装设备需求。
• HBM设备市场空间广阔，三星24年CAPEX将增长25倍，带动上游设备需求。

业绩预测

• 2024–2026年，营收年均复合增速151%。
• 归母净利润年均复合增速176%，从2024年的85亿元到2026年的120亿元。

风险提示

• 产业政策调整、客户拓展不及预期等风险。

结论

公司作为AI终端和HBM设备核心标的，受益于消费电子与半导体产业双轮驱动，未来增长空间显著。