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交易咨询业务资格

• 机构资质：大越期货股份有限公司，证号：证监许可【2012】1091号。

报告信息

• 报告名称：聚烯烃早报
• 日期：2025-12-10
• 作者：大越期货投资咨询部 金泽彬
• 从业资格证号：F3048432
• 投资咨询证号：Z0015557
• 联系方式：0575-85226759

重要提示：本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者决策自负风险。

品种分析：LLDPE（线性低密度聚乙烯）

行情概述

• 基本面：宏观PMI回升至49.2，制造业平稳；OPEC+增产13.7万桶/日；LLDPE现货价6640，基本面偏空。
• 基差：2601合约基差30，中性。
• 库存：PE综合库存49.7万吨，中性。
• 盘面：
  • 收盘价位于20日均线下方，偏空。
  • 主力持仓净多，减多，偏多。
• 预期：今日走势震荡偏弱。

多空因素

• 🔥 利多：成本支撑。
• ❌ 利空：下游需求同比偏弱；四季度新增投产多。
• 主要逻辑：供过于求，国内宏观政策扰动。
• 风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。

品种分析：PP（聚丙烯）

行情概述

• 基本面：PMI数据平稳；煤炭价格回落，煤制利润改善。PP现货价6350，基本面偏空。
• 基差：2601合约基差158，升水2.6%，偏多。
• 库存：PP综合库存56.5万吨，偏空。
• 盘面：
  • 收盘位于20日均线下方，偏空。
  • 主力持仓净空，增空，偏空。
• 预期：今日走势震荡偏弱。

多空因素

• 🔥 利多：成本支撑。
• ❌ 利空：下游需求同比偏弱；四季度新增投产多。
• 主要逻辑：供过于求，国内宏观政策扰动。
• 风险点：原油大幅波动、国际政策博弈。

其他内容

• 供需平衡数据：提供PE、PP历年供需数据。
• 库存图表：显示PE、PP综合库存变化趋势。
• 基差图与价格走势图：展示LLDPE与PP期现价格对比。
• 内外价差图：LLDPE与PP内外盘价差表现。
• 生产结构图：分别显示PE煤化工与油制生产动态。

免责声明

• 报告部分来源于钢联、大越期货等数据。
• 未经许可不得更改、传播或引用，如使用需注明出处。
• 分析不构成操作建议，仅供参考，决策自负。