20221116-国盛证券-厨房小电10月魔镜数据点评_空炸_咖啡机增速亮眼_3页_317kb

家用电器行业10月厨房小电数据总结

核心内容

2022年10月，厨房小电行业在疫情管控政策优化及双“11”尾款提前支付的推动下，整体销额实现显著增长。淘系&天猫平台&京东品牌合计实现销额93亿元，同比增长10.13%。部分品类如空气炸锅、咖啡机、台式净饮机和破壁机表现出亮眼的增长势头。

主要观点

• 行业整体增长：受外部因素影响，厨房小电行业在10月迎来销售高峰，行业整体表现积极。
• 品类增长分化：不同品类增长情况各异，空气炸锅和咖啡机增速尤为突出，而电饭煲在部分平台表现下滑。
• 品牌竞争格局变化：部分头部品牌市场份额出现波动，新兴品牌和细分市场表现活跃。
• 产品结构升级：可视化空气炸锅、大容量咖啡机等产品在消费者中更受欢迎，占比持续提升。

关键信息

空气炸锅

• 行业表现：淘系&京东平台销额均保持高增长，同比分别增长25.57%和62.00%。
• 品牌市占率：淘系&天猫平台中，苏泊尔、美的集团和九阳股份市占率分别为11.42%、7.54%和8.08%，同比分别下降4.78pct、0.42pct和6.82pct；京东平台中，苏泊尔市占率上升0.59pct，美的集团上升4.07pct，九阳股份下降15.81pct。
• 产品结构：可视化空气炸锅占比提升至31.7%，同比增长7.4pct。

咖啡机

• 行业表现：淘系&天猫平台销额同比增长1.54%和1.12%；京东平台销额增长显著，同比增长83.53%。
• 品牌市占率：淘系&天猫平台中，德龙、飞利浦、百胜图和摩飞市占率分别为17.12%、5.04%、4.52%和0.61%，同比分别下降5.37pct、1.26pct、上升0.90pct和下降0.05pct；京东平台中，德龙、飞利浦和百胜图市占率分别增长1.89pct、5.45pct和3.64pct。
• 产品结构：大容量咖啡机占比提升至65.9%，同比增长18.6%；5杯以下咖啡机占比下降至11.5%，同比减少2.3%。

台式净饮机

• 行业表现：淘系&天猫平台销额同比增长27.20%和25.20%。
• 品牌市占率：飞利浦市占率显著增长，达到14.75%，同比增长10.12pct；碧云泉、小熊电器和九阳股份市占率分别下降7.73pct、2.62pct和1.31pct。

破壁机

• 行业表现：淘系&天猫平台销额同比增长44.32%和38.80%；京东平台销额同比增长33.40%和19.70%。
• 品牌市占率：苏泊尔市占率有所增长，九阳股份和美的集团市占率下降。

电饭煲

• 行业表现：淘系&天猫平台销额同比分别下降9.40%和2.30%；京东平台销额同比增长9.90%和22.30%。
• 品牌市占率：苏泊尔、美的集团市占率下降，九阳股份市占率上升。

投资建议

• 重点推荐：关注品牌升级与内部效率优化的【小熊电器】，经营韧性较强的小家电龙头【苏泊尔】，以及外销原材料和汇率弹性大的【新宝股份】。
• 投资评级：三家公司均被评定为“买入”。

风险提示

• 第三方数据可能存在偏差。
• 疫情反复可能对销售产生负面影响。

作者信息

• 分析师：徐程颖、杨凡仪
• 执业证书编号：S0680521080001、S0680522070008
• 邮箱：xuchengying@gszq.com、yangfanyi@gszq.com
• 研究助理：陈思琪，邮箱：chensiqi@gszq.com

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