20240914-五矿期货-铁矿石周报_铁水缓慢复产_旺季成色受考验_32页_3mb

铁矿石周报分析总结

本周铁矿石市场呈现小幅反弹，主要受益于前期快速下跌和季节性因素，市场盘面出现震荡整理态势。供应端，全球铁矿石发运总量环比减少，但受前期库存影响，中国45港到港量微增，矿山发运积极性未显著下降。需求端，日均铁水产量回升，但钢厂盈利率边际改善有限，亏损面占比较高，复产速度缓慢，终端需求成色受考验。库存方面，港口库存高位运行，去化能力不足，显示供应宽松格局。市场展望，短期空头情绪缓和，关注国庆节前需求变化。

具体分析：供给端数据显示，澳洲和巴西发运量均有下降，但中国45港到港量环比微增。需求端日均铁水产量22338万吨，钢厂盈利率达60.6%，提升17.3个百分点，但亏损面超九成，利润改善缓慢影响复产。库存数据显示，全国45港进口铁矿库存降至1538.354万吨，环比减少，但仍处高位。期现市场价差和利润指标显示进口利润增加，价差收缩。最终，结论认为九月铁水复产高度有限，短期以震荡为主，需跟踪终端需求实际改善情况。