20241222-国盛证券-银行业本周聚焦-10月零售高频数据跟踪_资产质量边际改善_住房贷款需求有望企稳_12页_1mb

行业周报：银行零售业务与资产质量分析

一、零售高频数据跟踪

资产质量边际改善

近期银行零售贷款资产质量呈现稳中有升态势。针对2025年以来发行的10款银行消费贷、信用卡ABS产品，分析得出以下结论：

1. 违约率稳中有降：截至2024年10月末，10款零售贷款ABS产品合计当期违约率为0.16%，较9月末下降1个基点。自3月以来，违约风险高峰已过，违约率持续下降。

2. 逾期率增幅收窄：2024年10月，整体逾期率环比9月下降9个基点。逾期90天以内贷款占比环比下降10个基点，而逾期90天以上贷款增幅亦环比下降。

贷款规模变化

2024年10月末，境内消费贷款余额较年初净增2.67万亿元，同比少增1.46万亿元；个人经营性贷款净增1.84万亿元，同比少增1.08万亿元。月度数据方面，消费贷单月环比增长2315亿元，个人经营性贷款则减少717亿元。

趋势性展望

政策持续发力，银行零售贷款需求与资产质量压力可能得到缓解：

• 住房贷款需求：央行引导商业银行下调存量房贷利率，最低首付比例降至15%，新发房贷利率已降至3.15%，一线城市贷款利率创新低（11月进一步降至3.08%）。政策有望刺激改善性住房需求，缓解银行提前还款压力。

• 资产质量改善：多项利好政策出台，居民收入和经营性收入预期向好，预计将有助于恢复居民还款能力和意愿。

二、板块观点

政策支持下信用风险缓解

近期逆周期调节政策密集出台，重点提出增加债务额度支持地方化解隐性债务、推动房地产止跌回稳，银行信用风险压力或有所缓解。建议关注：

• 顺周期首选：宁波银行、常熟银行、招商银行
• 化债主题：重点关注重庆银行

三、市场表现

权益市场跟踪

• 股票市场：本周日均成交额15.2万亿元，环比上周减少0.96%，两融余额较上周减少0.64%。

• 基金发行：本周非货币基金发行份额408.43亿份，同比减少84.58亿份。股票型和混合型基金发行同比均呈下降趋势。

利率市场

• 同业存单：发行利率环比下降7-16个基点，国有大行利率降幅最为明显。

• 票据利率：半年内各类型银行转贴现利率环比小幅下降。

• 国债收益率本周10年期国债收益率较上周下降11个基点。

四、动态追踪

主要新闻与公告

• 国务院实行地方政府专项债券“负面清单”管理，支持保障性住房建设。

• 国资委改进控股上市公司市值管理工作机制，优化并购重组政策。

• 财政部数据显示，2022年全国一般公共预算收入同比下降6.0%，支出同比增长2.8%。

• 央行指出将实施适度宽松货币政策，提振消费与外贸，促进房地产和资本市场稳定。

• 银行公告涉及债券发行、高管变动、分红方案等。宁波银行制定未来三年中长期资本规划，计划每年现金分红占比不低于归母净利润的40%。

五、风险提示

• 政策推进不及预期：房地产、资本市场政策落地效果未达预期
• 消费复苏乏力：居民消费需求回暖仍存在不确定性
• 银行资产质量风险：资产质量可能恶化的风险持续存在

工具说明

• 内容目录：涵盖零售贷款分析、市场表现、新闻、公告等核心内容

• 图表说明：包含资产质量指标、利率走势、金融板块表现等数据图表

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