> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 化工行业周度总结（2026-07-27） ## 核心内容概览 本周（2026/07/20-2026/07/24），化工板块整体表现排名中游，涨跌幅为-0.28%。上证综指与创业板指分别上涨1.33%和1.52%，化工板块跑输市场。其中，油田服务、油气与炼化工程、煤化工板块涨幅居前，而合成树脂、膜材料、其他橡胶制品板块跌幅较大。 国际油价因中东地缘冲突风险上升，带动石脑油、乙烯等基础化工品价格上涨。煤化工板块受益于原油价格波动带来的成本优势，产品盈利弹性显著。同时，国内大炼化产业链抗风险能力优于海外，具备地缘风险对冲属性。 行业整体呈现周期与成长双轮驱动的态势，多个细分领域迎来景气周期。重点推荐行业包括电子化学品、有机硅、煤化工、OLED材料、高频高速树脂、PTA/涤纶长丝、制冷剂和合成生物学等。 ## 主要观点 ### 行业周观点 - 化工板块整体表现排名第15位，周涨幅为-0.28%，低于上证综指和创业板指。 - 油田服务、油气与炼化工程、煤化工板块涨幅居前，主要受益于国际油价上涨和成本优势。 - 2026年上半年，油价上行带动主要化工品价差走阔，头部企业盈利回升，行业配置价值凸显。 - 行业拐点渐近，PTA/涤纶长丝产业链反内卷进程持续，需求端改善，产业链景气度提升。 ### 重点推荐行业 1. **电子化学品**：受益于晶圆产能扩张，需求增长显著，推荐关注中巨芯。 2. **有机硅**：行业盈利进入修复通道，新能源汽车、光伏等新兴应用带动需求，推荐合盛硅业、兴发集团。 3. **煤化工**：作为原油替代原料，具备成本优势，推荐宝丰能源、华鲁恒升、卫星化学、鲁西化工。 4. **OLED材料**：政策与技术驱动下，渗透提速，推荐莱特光电。 5. **高频高速树脂**：AI基建推动需求增长，推荐圣泉集团、东材科技、中化国际。 6. **PTA/涤纶长丝**：行业自律机制建立，需求持续增长，推荐桐昆股份、新凤鸣。 7. **制冷剂**：配额政策落地，市场进入高景气周期，推荐巨化股份、昊华科技、永和股份。 8. **合成生物学**：生物基材料成本下降，需求有望爆发，推荐凯赛生物、华恒生物。 ## 化工价格与价差跟踪 ### 本周化工产品涨跌幅 - **涨幅前五**： - 石脑油（新加坡）：25.19% - 甲乙酮（丁酮，华东）：12.50% - 乙烯（东南亚CFR）：9.52% - 丙烯腈（华东AN）：8.72% - 苯乙烯（华东）：8.27% - **跌幅前五**： - 液氯（华东）：-52.50% - 二甲基环硅氧烷（DMC，华东）：-8.00% - 三聚磷酸钠（工业级华东94%）：-5.68% - 纯碱（重质、华东）：-5.08% - 烧碱（片碱华东）99%：-3.77% ### 本周化工价差涨跌幅 - **价差涨幅前五**： - 己二酸：232.20% - 醋酸乙烯：140.99% - PVA：87.15% - PTA：47.36% - 双酚A：33.42% - **价差跌幅前五**： - 涤纶短纤：-66.23% - 联碱法纯碱：-50.86% - 甲醇：-44.51% - 煤头硝酸铵：-19.77% - 热法磷酸：-14.62% ## 化工供给侧动态 本周行业内主要化工产品共有227家企业产能受影响，其中新增5家检修，1家重启。 - **新增检修**： - 生产乙二醇：山西沃能 - 生产DMF：陕西兴化化工 - 生产合成氨：舜天、万华、家鑫化工 - **重启**： - 生产合成氨：连云港碱业 ## 风险提示 - 政策扰动 - 技术扩散 - 新技术突破 - 全球知识产权争端 - 全球贸易争端 - 碳排放趋严带来的抢上产能风险 - 油价大幅下跌风险 - 经济大幅下滑风险 ## 行业动态 ### 重要行业事件 - 国家发展改革委、国家能源局发布《可再生能源发展“十五五”规划》，推动绿色氢氨醇产业规模化发展。 - 俄罗斯乌拉尔钾肥启动三季度检修，颗粒钾产量下降，东南亚及中国市场面临货源结构调整。 - 霍尼韦尔科技完成对庄信万丰催化剂技术业务的收购，强化其在炼油、石化及可再生燃料领域的业务组合。 - 挪威油气企业瓦尔能源收购布鲁诺德，成为欧洲最大的独立油气生产商。 ### 公司动态 - **久日新材**：其全资子公司“山东久日化学科技有限公司”18340吨/年光固化材料及光刻胶中间体建设项目进入试生产阶段。 - **恒力石化**：拟用自有资金回购股份，用于员工持股计划或股权激励。 - **康普化学**：向控股子公司鑫丰泰环保同比例增资，提升其资金实力。 - **ST宁科**：投资建设年产5万吨癸二酸与年产1万吨癸二胺项目，以巩固其在长链二元酸新材料领域的竞争地位。 ## 总结 本周化工行业整体表现中游，受益于国际油价上行及国内政策支持，部分细分行业如电子化学品、有机硅、煤化工、OLED材料、高频高速树脂、PTA/涤纶长丝、制冷剂等迎来景气周期。同时，行业供给侧调整，检修和重启情况增多，对市场供需产生一定影响。随着行业周期与成长双轮驱动，化工板块配置价值凸显，建议关注具备成本优势和成长潜力的龙头企业。然而，行业仍面临政策、技术、油价波动等多重风险，需密切关注。