20160418-华泰证券-计算机行业周报：短期压力增大，关注补涨和主题性机会_1mb

计算机行业周报 2016年04月18日总结

核心内容概述

本报告是华泰证券于2016年4月18日发布的计算机行业周报，分析了计算机行业近期的市场表现、投资策略及重点推荐个股与板块。报告指出，尽管市场整体表现良好，但计算机板块估值处于中性水平，需谨慎看待短期调整。同时，报告推荐了多个细分板块及个股，并对行业动态与公司动态进行了简要梳理。

主要观点与关键信息

行情回顾

• 上周申万一级计算机指数上涨 3.40%，高于上证综指（3.12%）、沪深300（2.71%）、中小板（2.66%）及创业板（3.58%）。
• 创业板指数涨幅接近 20%，计算机板块TTM估值为 82倍，处于2012年底以来的估值中枢水平，未达绝对低位。
• 报告认为市场后续走势持 谨慎乐观 态度，短期有调整需求，建议关注涨幅较小、补涨预期强、有短期催化剂且基本面良好的板块和个股。

投资策略

• 证监会放宽券商监管指标，统计局公布3月CPI与PPI数据，通胀担忧缓解，PPI降幅收窄。
• 进出口数据优于预期，一季度GDP增长 6.7%，显示经济开局良好。
• 市场情绪升温，但计算机板块估值未显著降低，建议关注有成长潜力的细分领域。

主要推荐细分板块及个股

• 金融IT板块：建议关注 恒生电子（金融IT龙头）、润和软件（互联网银行）、高伟达（金融云服务）。
• 集成电路板块：关注 深桑达A、上海贝岭、北京君正，因日本地震导致元器件断货，国内相关企业有望提价。
• 人工智能与VR板块：关注 科大讯飞（人工智能）、思创医惠、川大智胜、顺网科技（VR）。
• 高景气度板块：网宿科技（PE 37倍）、高升控股（PE 48倍）。

行业动态

• 神州专车与阿里战略合作，推进“互联网+汽车”发展。
• 工信部支持工业互联网试点，推动产业链协同发展。
• 5G技术与测试研讨会召开，探讨5G端到端系统测试验证。
• 优酷土豆完成私有化，成为阿里全资子公司。
• 2016中国VR/AR产业峰会召开，聚焦虚实融合与创新。
• 食行生鲜完成C轮融资，推动C2B2F模式发展。
• 滴滴研究院升级，何晓飞任院长，强化AI研究能力。
• Facebook计划发射首颗互联网卫星，拓展全球服务。
• P2P坏账规模达645亿-860亿，行业面临挑战。
• 百度钱包在泰国上线，拓展境外支付业务。
• 妙健康获亿元A轮融资，专注健康行为管理。
• 链尚网获1500万美元B轮融资，推动B2B纺织平台发展。

公司动态

• 中科曙光与VMware成立合资公司“中科睿光”，发布新产品。
• 御银股份2016年一季度营收增长 5.01%。
• 中科金财2015年营收增长 20.87%，净利润增长 106.34%。
• 四维图新营收增长 42.22%，净利润增长 10.77%。
• 华虹计通营收下降 6.59%，净利润下降 202.397%。
• 杰赛科技2015年营收增长 17.82%，净利润增长 30.29%。
• 浪潮信息2016年一季度净利润增长 60%-90%。
• 润和软件2015年营收增长 53.92%，净利润增长 76.94%。
• 高升控股与华嬉云游合作运营大型数据中心，提升业绩。
• 超图软件预计2016年不动产登记业务将爆发，EPS增长明显。
• 启明星辰与腾讯合作，布局云安全与金融IT领域。
• 科大讯飞在人工智能领域持续投入，发布“超脑计划”成果，维持“买入”评级。

风险提示

• 系统性风险
• 宏观经济低迷导致需求减缓

评级说明

• 行业评级分为 增持、中性、减持，以6个月行业涨跌幅为基准。
• 公司评级分为 买入、增持、中性、减持、卖出，以6个月公司涨跌幅为基准。

总结

报告强调在政策利好与市场情绪回升的背景下，计算机行业整体表现良好，但需关注估值与短期调整风险。重点推荐金融IT、人工智能、VR、云计算等细分领域，关注相关龙头企业及具备技术优势和市场潜力的公司。同时，提醒投资者注意宏观经济波动与政策风险，理性评估投资机会。