20240818-广发期货-铁矿石期货的周报_钢厂持续减产_需求端承压运行_关注非主流矿发运边际变化_28页_1mb

铁矿石期货周报分析总结

核心观点

钢厂持续减产，需求端承压运行，供应端仍保持增量，预计铁矿石库存维持高位，市场进入负反馈周期。盘面一度下破700关键支撑，空单可部分止盈，重点关注非主流矿发运边际变化。

一、需求端

• 统计局口径：1-7月粗钢产量同比下降22%，生铁产量同比降37%
• 高频数据：Mysteel折算生铁产量同比降31%，8月累计同比降幅扩大至33%
• 市场动态：钢厂持续亏损，铁水产量下降，热卷库存高企导致负反馈

二、供应端

• 进口矿整体增量显著：
  • 澳巴矿同比增3%至4898万吨
  • 非主流矿同比激增23%至1218万吨（主要来自印度、秘鲁、俄罗斯等）
• 港口库存现状：
  • 截至8月15日，45港库存升至1504万吨，环比增加1002万吨
  • 需求淡季下预计库存难以去化

三、行情展望

• 供需矛盾：
  供增需减，供需双降但库存持平
• 价格信号：
  • 现货价格普遍下跌，普氏指数跌破95美元
  • 期货主力合约一度跌破700关键价位
• 操作建议：
  观察非主流矿发运变化
  空单考虑部分止盈，关注700一线支撑

四、市场动态

• 跨境贸易支持政策持续发酵，设备更新刺激需求待观察
• 期货与现货基差走弱明显
• 近月合约贴水幅度收窄至低位

短期关注要点

• 非主流矿发运边际变化
• 钢铁去库情况
• 700支撑位表现

注：报告中所有观点仅供参考，不构成投资建议，具体操作请遵循市场规则并承担相应风险。