20240818-国信期货-整体供应充足_价格承压运行_19页_1mb

尿素市场周度分析总结

1. 行情回顾

本周尿素期货主力合约收大阴线，处于10周均线下方，显示空头压力较大。现货市场价格普遍下跌50元左右，反映出市场整体承压。数据显示，全国尿素日产量为1701万吨，虽较上周略有减少，整体供应仍较为充足。

2. 基本面分析

• 供给端：尿素开工率下降至77.13%，但仍处于高位水平，整体供应保持宽松态势。生产成本对价格有一定支撑，但毛利中枢仍处于低位。
• 需求端：尿素产销率为97.2%，较上周有所回落。复合肥企业开工率有所回升，但三聚氰胺需求支撑有限。出口市场表现弱势。
• 库存端：企业库存和港口库存均呈现累库现象，进一步加剧了市场压力。

3. 后市展望

供给端：尿素产能利用率高位运行，短期供应宽松局面难改，原料成本对价格的支撑力度有限。
需求端：农业需求进入淡季，复合肥企业产能重启对尿素需求拉动作用有限，三聚氰胺需求同样低迷。
库存端：企业库存持续累积，若无新订单支持，市场压力将进一步加剧。
展望：预计短期尿素市场仍将承压运行，供需过剩局面难以改善。操作建议以震荡偏空为主，需关注出口政策动态及新订单跟进情况。

免责声明：本报告不构成任何投资建议，数据来源仅为公开信息，分析结果仅供参考。