> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股市场分析总结（2026年4月1日） ## 核心内容 2026年4月1日，A股市场在地缘政治冲突缓解和外围市场走强的背景下出现调整走势，整体呈现下跌态势。尽管地缘政治风险回落对风险资产有所提振，但A股市场仍表现出弱势，下跌有韧性，上涨无力度。国内市场资金情绪较为谨慎，市场可能面临二次探底的风险。 ## 主要观点 - **地缘政治影响**：美伊冲突有所缓和，特朗普释放停战信号，伊朗总统表示愿意结束战争但需满足一定条件。该消息提振了资本市场情绪，导致原油价格下跌、美元指数和美债收益率回落、黄金上涨，美股集体上涨，离岸人民币汇率升值。 - **A股走势**：大盘高开震荡下跌0.8%，深成指下跌1.81%，创业板指下跌2.7%。市场整体呈现调整，部分资金抢跑导致指数失真。家用电器、银行、食品饮料板块上涨，煤炭、电力设备、电子、化工板块跌幅居前。 - **市场风格**：市场风格偏向消费与金融板块，成长板块表现疲软。上证50指数受金融板块支撑，但整体仍面临压力；沪深300指数受周期板块拖累，表现较差；中证500和中证1000指数均出现较大幅度下跌。 - **期货市场表现**：主要股指期货合约均出现下跌，基差和跨期价差显示市场情绪偏空，部分合约升贴水率较高，显示市场对远期合约的预期较为悲观。 - **流动性与政策**：央行第一季度例会强调货币政策调控的重要性，建议发挥增量和存量政策的集成效应。同时，国内政策面关注低空经济、新能源电池等产业的发展。 ## 关键信息 ### 一、重要资讯 1. 美国海关称关税退还新系统推进中，处理时间或达45天。 2. CFTC执法主任强调打击内幕交易和市场操纵。 3. 伊朗局势复杂，伊朗总统愿结束战争但需保障；美军航母部署至中东；伊朗革命卫队将打击与美高科技公司有关的企业。 4. 中国与巴基斯坦提出五点倡议，旨在恢复海湾和中东地区的和平稳定。 5. 国内航线燃油附加费上涨通知被撤回。 6. 工信部将组织编制“十五五”新型电池发展规划。 7. 中国证监会原副主席王建军被提起公诉。 8. 央行强调货币政策调控的重要性。 9. 国家数据局推动低空数据资源体系建设。 ### 二、期货市场跟踪 - **上证50**：IH2604、IH2605、IH2606、IH2609合约均下跌，基差和升贴水率显示市场偏空。 - **沪深300**：IF2604、IF2605、IF2606、IF2609合约下跌，市场情绪偏弱。 - **中证500**：IC2604、IC2605、IC2606、IC2609合约均下跌，市场整体偏空。 - **中证1000**：IM2604、IM2605、IM2606、IM2609合约下跌，市场风格偏向成长板块拖累。 ### 三、现货市场跟踪 - **主要指数**：万得全A、上证指数、深证成指、创业板指均下跌，其中创业板指跌幅最大。 - **行业表现**：家用电器、银行、食品饮料板块上涨；煤炭、电力设备、电子、化工板块跌幅居前。 - **市场风格影响**：消费板块对上证50指数贡献较小，成长板块拖累沪深300指数表现，金融板块对上证50指数有支撑作用。 ### 四、流动性跟踪 - **央行操作**：关注公开市场操作和Shibor利率变化，显示流动性管理的动态调整。 - **市场情绪**：整体市场情绪偏谨慎，资金参与度较低，市场风格偏空。 ## 研究团队 - **宏观金融组**：刘钇含（股指期货研究员）、金芸立（国债期货研究员）、何燚（贵金属研究员）、崔宇昂（集运产业链研究员）。 - **有色金属组**：夏鹏、田向东、李玉芬、吴开来、余烁。 - **黑色建材组**：陶锐、韩涵、安帅澎。 - **能源化工组**：高赵、白虎、常城、母贵煜。 - **农副产品组**：张琳静、陈仁涛、赵玉、张英鸿。 ## 免责声明 本报告仅供创元期货股份有限公司客户使用，基于公开信息撰写，不构成投资建议，公司不对因使用本报告内容导致的损失负责。 ## 分支机构信息 - **总部市场一部**：电话 0512-68296092，地址 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼。 - **总部市场二部**：电话 0512-68363021，地址 同上。 - **机构事业部**：电话 15013598120，地址 同上。 - **其他分公司与营业部**：分布于北京、上海、广州、深圳、杭州、大连、重庆、南京、河南、山东、烟台、新疆、南宁、四川、淄博、日照、郑州、合肥、徐州、南通、常州、无锡、张家港、常熟、吴江等地，联系方式详见表格。