20260401-创元期货-股指期货早报_地缘政治冲突放缓_A股继续内部腾挪_14页_1mb

A股市场分析总结（2026年4月1日）

核心内容

2026年4月1日，A股市场在地缘政治冲突缓解和外围市场走强的背景下出现调整走势，整体呈现下跌态势。尽管地缘政治风险回落对风险资产有所提振，但A股市场仍表现出弱势，下跌有韧性，上涨无力度。国内市场资金情绪较为谨慎，市场可能面临二次探底的风险。

主要观点

• 地缘政治影响：美伊冲突有所缓和，特朗普释放停战信号，伊朗总统表示愿意结束战争但需满足一定条件。该消息提振了资本市场情绪，导致原油价格下跌、美元指数和美债收益率回落、黄金上涨，美股集体上涨，离岸人民币汇率升值。
• A股走势：大盘高开震荡下跌0.8%，深成指下跌1.81%，创业板指下跌2.7%。市场整体呈现调整，部分资金抢跑导致指数失真。家用电器、银行、食品饮料板块上涨，煤炭、电力设备、电子、化工板块跌幅居前。
• 市场风格：市场风格偏向消费与金融板块，成长板块表现疲软。上证50指数受金融板块支撑，但整体仍面临压力；沪深300指数受周期板块拖累，表现较差；中证500和中证1000指数均出现较大幅度下跌。
• 期货市场表现：主要股指期货合约均出现下跌，基差和跨期价差显示市场情绪偏空，部分合约升贴水率较高，显示市场对远期合约的预期较为悲观。
• 流动性与政策：央行第一季度例会强调货币政策调控的重要性，建议发挥增量和存量政策的集成效应。同时，国内政策面关注低空经济、新能源电池等产业的发展。

关键信息

一、重要资讯

1. 美国海关称关税退还新系统推进中，处理时间或达45天。
2. CFTC执法主任强调打击内幕交易和市场操纵。
3. 伊朗局势复杂，伊朗总统愿结束战争但需保障；美军航母部署至中东；伊朗革命卫队将打击与美高科技公司有关的企业。
4. 中国与巴基斯坦提出五点倡议，旨在恢复海湾和中东地区的和平稳定。
5. 国内航线燃油附加费上涨通知被撤回。
6. 工信部将组织编制“十五五”新型电池发展规划。
7. 中国证监会原副主席王建军被提起公诉。
8. 央行强调货币政策调控的重要性。
9. 国家数据局推动低空数据资源体系建设。

二、期货市场跟踪

• 上证50：IH2604、IH2605、IH2606、IH2609合约均下跌，基差和升贴水率显示市场偏空。
• 沪深300：IF2604、IF2605、IF2606、IF2609合约下跌，市场情绪偏弱。
• 中证500：IC2604、IC2605、IC2606、IC2609合约均下跌，市场整体偏空。
• 中证1000：IM2604、IM2605、IM2606、IM2609合约下跌，市场风格偏向成长板块拖累。

三、现货市场跟踪

• 主要指数：万得全A、上证指数、深证成指、创业板指均下跌，其中创业板指跌幅最大。
• 行业表现：家用电器、银行、食品饮料板块上涨；煤炭、电力设备、电子、化工板块跌幅居前。
• 市场风格影响：消费板块对上证50指数贡献较小，成长板块拖累沪深300指数表现，金融板块对上证50指数有支撑作用。

四、流动性跟踪

• 央行操作：关注公开市场操作和Shibor利率变化，显示流动性管理的动态调整。
• 市场情绪：整体市场情绪偏谨慎，资金参与度较低，市场风格偏空。

研究团队

• 宏观金融组：刘钇含（股指期货研究员）、金芸立（国债期货研究员）、何燚（贵金属研究员）、崔宇昂（集运产业链研究员）。
• 有色金属组：夏鹏、田向东、李玉芬、吴开来、余烁。
• 黑色建材组：陶锐、韩涵、安帅澎。
• 能源化工组：高赵、白虎、常城、母贵煜。
• 农副产品组：张琳静、陈仁涛、赵玉、张英鸿。

免责声明

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分支机构信息

• 总部市场一部：电话 0512-68296092，地址 苏州市工业园区苏州大道东265号现代传媒广场25楼。
• 总部市场二部：电话 0512-68363021，地址 同上。
• 机构事业部：电话 15013598120，地址 同上。
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