20160724-兴业证券-房地产行业周报_银行加速配置按揭_贾康表示房贷抵扣个税已确定_20页_2mb_2mb

房地产行业周报（2016.7.16—2016.7.22）总结

核心内容

本周房地产行业整体表现稳健，新房成交面积环比微降，但同比持续增长。央行数据显示，2016年上半年个人购房贷款余额达到16.55万亿元，同比增长30.9%，占各项贷款余额的16.3%，创历史新高。银行持续加杠杆，对房地产基本面产生积极影响，推动房地产进入超级大周期。

主要观点

• 货币政策对房地产的影响：货币政策是决定房地产基本面的关键因素，银行持续给地产需求端加杠杆，导致按揭贷款占比上升，推动房地产市场持续上行。
• 房贷利息抵扣个税政策：贾康表示房贷利息抵扣个税政策已确认，将在全国推广，有助于降低购房者负担，提振按揭需求。
• 市场表现：房地产板块整体上涨，部分个股表现突出，如华联控股、财信发展、世联行、香江控股、华夏幸福、万科A等，均被推荐为“买入”。
• 区域差异：一线城市新房成交环比上升，但同比有所下降；二线城市新房成交同比上升显著，但部分城市如长沙、南昌、合肥等表现波动较大。

关键信息

一、成交数据

• 全国新房成交：本周成交面积环比下降2%，同比增长5%，累计同比增长31%。
• 一线城市新房成交：北京、上海、广州、深圳新房成交面积环比分别上升25%、24%、5%、4%，但同比分别下降16%、49%、25%、49%。
• 二线城市新房成交：整体环比下降3%，同比上升18%。
• 三线城市新房成交：多数城市环比下降，但部分如扬州、泰州、苏州等有小幅上升。
• 二手房市场：全国二手房成交面积环比下降6%，同比增长3%。一线城市北京、深圳二手房成交环比上升3%、13%，但同比分别下降15%、58%。

二、政策动态

• 广西：投入54.85亿元支持棚户区改造和公共租赁住房。
• 上海：出台绿色建筑专项资金扶持新政，自8月1日起实施。
• 安徽：发布《关于去库存促进房地产市场稳定发展的实施意见》，鼓励农民进城购房。
• 四川：全面清理建筑企业相关保证金，减轻企业负担。
• 北京：下半年将出台积分落户政策。

三、重点公司推荐

• 推荐公司：华联控股、财信发展、世联行、香江控股、华夏幸福、万科A等。
• 投资建议：维持对房地产基本面的乐观预期，推荐布局核心城市地产股。

四、行业分析

• 大周期未见顶：当前房地产处于银行加杠杆的起步阶段，大周期没有见顶。
• 小周期持续上行：在货币政策宽松阶段，房地产基本面将持续上行。
• 资金为核心因素：资金是决定房地产大周期最核心的因素。

数据概览

1. 新房成交数据

2. 二手房成交数据

3. 土地市场情况

板块与个股表现

• 地产板块涨幅前十：天业股份、世荣兆业、阳光股份、广宇发展、中国宝安、中粮地产、绿地控股等。
• 地产板块跌幅前十：苏宁环球、中房地产、北京城建、深大通、园城黄金、刚泰控股等。

结论

房地产行业整体保持增长趋势，政策利好持续释放，银行加杠杆推动房地产市场进入超级大周期。建议投资者关注核心城市地产股，以获取更大收益。