2025-05-20-Jefferies-网易（NTES）_2025年产品发布会关键更新_8页_281kb

NetEase (NTES) 2025产品发布事件关键更新

• 评级与目标价：

  • 当前评级：BUY
  • 美股目标价：$131.00（较现价+10%）
  • 港股目标价：HK$205.00（较现价+10%）

• 事件亮点：

  • 成功发布了40款+游戏的新版本或概念，涵盖7款新游戏及大量现有游戏。
  • 包含7款游戏浮动盘信息，总融资规模约803亿港元。

• 新游戏列表：

  游戏名称(EN)	游戏名称(CN)	类型
  MARVEL Mystic Mayhem	漫威秘法狂潮	RPG
  Destiny: Rising	远征：命运	RPG

• 现有游戏概览：

  • 包括多个品类：MMO、RPG、SLG、Action、Sports 等。
  • 第四大类为“MMO”游戏，共列出14款MMO作品。
  • 著名作品包括《梦幻西游》、《一梦江湖》等MMO；《永劫无间》、《暗黑破坏神：不朽》等RPG；以及《蛋仔派对》、《七日世界》等休闲/生存类。

• 公司估值：

  • 当前市值：$76.8 billion
  • 公司为主要中文内容/游戏平台，营收来自游戏付费、广告和电商。
  • 主要风险包括旗舰内容降温、投资扩张过快、游戏版号审批法规。

• 分析师观点：

  • 强调新游戏阵容、玩家热情对股价的正面提振。